時間：2018-10-22 10:41:38 點擊：次
來源：雙壹咨詢 作者：璟璃

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從數(shù)據(jù)來看，韻達(dá)9月份的業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)扎穩(wěn)打,，業(yè)務(wù)量增速高達(dá)42.8%,，市場占有率進(jìn)一步提高，占比14.1%,，業(yè)務(wù)收入28.5%增幅同樣表現(xiàn)亮眼,。快遞行業(yè)市場競爭激烈,，各企業(yè)甚至在9月份就開始為旺季招兵買馬,，籌劃布局，韻達(dá)能夠穩(wěn)住當(dāng)前的競爭局勢并不斷擴大領(lǐng)先優(yōu)勢,，值得點贊。

雙壹認(rèn)為,，韻達(dá)9月份優(yōu)良的表現(xiàn)得益于以下幾點：

1.成本管控能力強,。從四家企業(yè)單票收入降幅來看，韻達(dá)10%的降幅最大,。單價下調(diào),，更容易吸引價格敏感型的客戶，提高價格競爭力,。在激烈的市場競爭中,，價格毫無疑問是強有力的殺手锏。

2.規(guī)模效應(yīng)帶來成本的下降。規(guī)模效應(yīng)在快遞行業(yè)體現(xiàn)的較為明顯,，企業(yè)體量越大,，中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)越容易發(fā)揮設(shè)備的集約化操作優(yōu)勢，運輸環(huán)節(jié)能夠投入高運力的卡車,，末端的派件密度越大,，效率越高。因而件量越大,，越有利于降低單票成本,，企業(yè)有能力將價格放給末端。

3.科技投入為韻達(dá)添翼,。韻達(dá)在科技方面的投入領(lǐng)先行業(yè),，例如全國各轉(zhuǎn)運中心均已上線自動化分揀機，并逐步引進(jìn)動態(tài)稱解決稱重不準(zhǔn)效率低的問題,，利用韻呼寶等IT系統(tǒng)加強對網(wǎng)絡(luò)的管控,。在9月份中秋節(jié)致客戶的信中，韻達(dá)還專門提到“韻達(dá)用科技讓服務(wù)體驗更美好”,，表明將“持續(xù)加大自動化,、智能化設(shè)備的研發(fā)和投入力度，通過新科技賦能全網(wǎng)”,，可見韻達(dá)對科技的高度重視,。

申通：業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)向好，睡獅逐漸蘇醒

申通在9月份業(yè)務(wù)增速達(dá)到40.2%,，與韻達(dá)僅有2.6%的差距,。從下圖可以看出，申通近6個月的業(yè)務(wù)量整體呈上升趨勢,，4月份業(yè)務(wù)增速僅有15%,，低于行業(yè)11個百分點，在8月份表現(xiàn)最好時,，業(yè)務(wù)量增速高于行業(yè)21個百分點,！像國泰君安等券商報告給予了申通增持的評級。

收購非自營轉(zhuǎn)運中心,，實行全國一盤棋戰(zhàn)略,，改善管理體制，有利于提高申通的市場占有率,。各中心逐步建立標(biāo)準(zhǔn)化的管理體制,，完善操作流程，能夠降低企業(yè)的管理成本,。值得注意的是,，今年下半年申通業(yè)務(wù)量的高速增長,，對雙11操作是個嚴(yán)峻考驗,，需要中心和網(wǎng)點做好充足的準(zhǔn)備,，形成與當(dāng)前體量相適應(yīng)的消化能力,。申通若能夠平穩(wěn)度過旺季，對明年開年的局勢將是重大利好,，此所謂打江山容易守江山難。

圓通9月份業(yè)務(wù)量增速為25.2%，僅高于行業(yè)1.1個百分點,，而13%的業(yè)務(wù)收入增速明顯低于行業(yè)18.5%的增速,。從經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)來看,，圓通9月份的表現(xiàn)不容樂觀。10月10日,，圓通速遞公布了“阿里系”上海云峰新創(chuàng)減持公司股份的進(jìn)展公告,。截至目前,，云峰新創(chuàng)減持了圓通0.43%的股份,，當(dāng)前持股5.98%,。這場帶有阿里系的減持,，讓圓通的股市表現(xiàn)也蒙上了一層陰影,。

最近幾個月,，圓通的大事情頻現(xiàn)報端,，包括開通“長沙-達(dá)卡”直飛南亞的航線,，長沙至馬尼拉首航,，新總部大樓正式啟用,，“承諾達(dá)特快”正式對外發(fā)布等等。圓通的G網(wǎng)和B網(wǎng)建設(shè)不斷完善,，在新產(chǎn)品和服務(wù)開拓方面下了不小的功夫,，此類投資帶來的回報尚需時日去觀察,。

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