2018年之前，國(guó)內(nèi)電商行業(yè)呈現(xiàn)阿里、京東雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。隨著拼多多的快速崛起這種格局正在快速被打破。根據(jù)華創(chuàng)證券2018Q4的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，拼多多在過(guò)去12個(gè)月活躍買家用戶數(shù)量為3.86億的，京東的活躍用戶買家數(shù)量為3.05億，在過(guò)去12個(gè)月活躍買家數(shù)量上，拼多多已經(jīng)完成了對(duì)京東的超越，且差距正在逐漸拉大。

雙壹認(rèn)為：電商與快遞的發(fā)展是相輔相成的，電商的發(fā)展造就了快遞的繁榮，同時(shí)快遞的發(fā)展支撐了電商的發(fā)展。阿里和京東由于成立時(shí)間較早，早已經(jīng)建立了完善的物流體系，而后起之秀拼多多，在此方面相對(duì)薄弱。

對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，目前通達(dá)系快遞的主要業(yè)務(wù)來(lái)源依然是阿里系旗下的淘寶和天貓兩大電商平臺(tái)。雙壹認(rèn)為，阿里為了達(dá)成了快遞企業(yè)的深度合作和有效管控寄遞服務(wù)，采取菜鳥指數(shù)監(jiān)管，推出菜鳥面單服務(wù)，并加大對(duì)一線快遞企業(yè)的投資力度。截止目前，阿里投資了中通、圓通、申通和百世，占據(jù)國(guó)內(nèi)快遞寄遞服務(wù)的半壁江山。根據(jù)2018年Q3數(shù)據(jù)，上述已投資企業(yè)的快遞寄遞市場(chǎng)占有率為50.6%。

作為另一電商巨頭的京東旗下有京東物流，經(jīng)過(guò)持續(xù)多年的投入建設(shè)，京東物流也獲得較大發(fā)展。公開資料顯示，截止2018年末,京東物流在全國(guó)范圍內(nèi)擁有550個(gè)倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)庫(kù)總面積1200萬(wàn)平米。京東物流通過(guò)前置倉(cāng)和大數(shù)據(jù)的綜合應(yīng)用，提前在前置倉(cāng)存儲(chǔ)一定數(shù)量的貨物，為終端消費(fèi)者提供非常高效、快捷的購(gòu)物體驗(yàn)。從近期京東物流披露的2018年財(cái)報(bào)可以看出，以開放物流業(yè)務(wù)為代表的物流及其他服務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)142% ，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)獲取了良好的成長(zhǎng)。

反觀電商另一巨頭的拼多多，和快遞寄遞服務(wù)供應(yīng)商合作較為松散，僅停留在業(yè)務(wù)合作層面，平臺(tái)產(chǎn)生的包裹全部通過(guò)第三方快遞公司寄遞。主要的寄遞服務(wù)由通達(dá)系快遞企業(yè)提供，也就是阿里投資的快遞企業(yè)為拼多多提供快遞寄遞服務(wù)。從淘寶和京東與拼多多的用戶重合占比情況來(lái)看，顯然拼多多和淘寶的用戶重合比例更高，兩者競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系更為激烈，由于拼多多的高速增長(zhǎng)，未來(lái)對(duì)淘寶的威脅也更大。

用雙壹創(chuàng)始人龔福照先生的話說(shuō)：“君子不立危墻之下，為了保證平臺(tái)物流快遞業(yè)務(wù)的安全、穩(wěn)定和高效快捷，拼多多有可能會(huì)借船出海，沿用阿里的投資策略，投資物流快遞企業(yè)。”昨天國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的熱點(diǎn)事件是阿里戰(zhàn)略投資申通，形成戰(zhàn)略雙贏。在雙壹的文章《阿里戰(zhàn)略投資申通，意欲何為？》中寫道，阿里戰(zhàn)略投資申通，加大了拼多多在快遞物流行業(yè)布局的難度。

在雙壹看來(lái)，通達(dá)系快遞企業(yè)除韻達(dá)外都和阿里形成了緊密的合作關(guān)系，減少了拼多多在一線快遞企業(yè)中的選擇標(biāo)的，反而給了生存環(huán)境相當(dāng)惡劣的二三線快遞企業(yè)一線生機(jī)，拼多多為了未來(lái)快遞寄遞服務(wù)的保障，有可能投資入股二三線快遞企業(yè)。

拼多多平臺(tái)2018年產(chǎn)生的快遞單111億件量，日均快遞量超過(guò)3000萬(wàn)件，現(xiàn)階段，一線快遞企業(yè)的包裹量在日均2000萬(wàn)件左右，按照拼多多的快速增長(zhǎng)情況來(lái)看，未來(lái)完全有能力滿足兩到三家一線快遞企業(yè)的業(yè)務(wù)需求。雙壹認(rèn)為：從投資角度看，目前二三線快遞企業(yè)生存環(huán)境惡劣，估值相對(duì)較低，相對(duì)于拼多多自建快遞物流體系，所需的投資金額也相對(duì)較小。隨著阿里投資通達(dá)布局的完成，二三線快遞品牌的價(jià)值反而得到增強(qiáng)，因?yàn)榱艚o拼多多的選擇已經(jīng)不多。當(dāng)前二三線快遞企業(yè)的主要短板在于服務(wù)質(zhì)量不高、網(wǎng)絡(luò)的覆蓋率不足、網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定性不足和中轉(zhuǎn)場(chǎng)地、設(shè)備的投資不足上。如果隨著拼多多的投資，二三線快遞企業(yè)能補(bǔ)足上述短板，完全有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)兩者的雙贏。這給未來(lái)的快遞格局增添了幾分變數(shù)。

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