2018年之前,，國內(nèi)電商行業(yè)呈現(xiàn)阿里,、京東雙寡頭競爭格局。隨著拼多多的快速崛起這種格局正在快速被打破,。根據(jù)華創(chuàng)證券2018Q4的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,，拼多多在過去12個月活躍買家用戶數(shù)量為3.86億的,，京東的活躍用戶買家數(shù)量為3.05億，在過去12個月活躍買家數(shù)量上,，拼多多已經(jīng)完成了對京東的超越,，且差距正在逐漸拉大。

雙壹認為：電商與快遞的發(fā)展是相輔相成的,，電商的發(fā)展造就了快遞的繁榮,，同時快遞的發(fā)展支撐了電商的發(fā)展。阿里和京東由于成立時間較早,，早已經(jīng)建立了完善的物流體系,，而后起之秀拼多多，在此方面相對薄弱,。

對于阿里來說,，目前通達系快遞的主要業(yè)務來源依然是阿里系旗下的淘寶和天貓兩大電商平臺。雙壹認為,，阿里為了達成了快遞企業(yè)的深度合作和有效管控寄遞服務,，采取菜鳥指數(shù)監(jiān)管，推出菜鳥面單服務,，并加大對一線快遞企業(yè)的投資力度,。截止目前，阿里投資了中通,、圓通,、申通和百世，占據(jù)國內(nèi)快遞寄遞服務的半壁江山,。根據(jù)2018年Q3數(shù)據(jù),，上述已投資企業(yè)的快遞寄遞市場占有率為50.6%。

作為另一電商巨頭的京東旗下有京東物流,，經(jīng)過持續(xù)多年的投入建設,，京東物流也獲得較大發(fā)展。公開資料顯示,，截止2018年末,京東物流在全國范圍內(nèi)擁有550個倉庫,，倉庫總面積1200萬平米。京東物流通過前置倉和大數(shù)據(jù)的綜合應用,，提前在前置倉存儲一定數(shù)量的貨物,，為終端消費者提供非常高效、快捷的購物體驗,。從近期京東物流披露的2018年財報可以看出,，以開放物流業(yè)務為代表的物流及其他服務收入同比大幅增長142% ，以優(yōu)質(zhì)的服務獲取了良好的成長,。

反觀電商另一巨頭的拼多多,，和快遞寄遞服務供應商合作較為松散,，僅停留在業(yè)務合作層面，平臺產(chǎn)生的包裹全部通過第三方快遞公司寄遞,。主要的寄遞服務由通達系快遞企業(yè)提供,，也就是阿里投資的快遞企業(yè)為拼多多提供快遞寄遞服務。從淘寶和京東與拼多多的用戶重合占比情況來看,，顯然拼多多和淘寶的用戶重合比例更高,，兩者競爭關系更為激烈，由于拼多多的高速增長,，未來對淘寶的威脅也更大,。

用雙壹創(chuàng)始人龔福照先生的話說：“君子不立危墻之下，為了保證平臺物流快遞業(yè)務的安全,、穩(wěn)定和高效快捷,，拼多多有可能會借船出海，沿用阿里的投資策略,，投資物流快遞企業(yè),。”昨天國內(nèi)快遞行業(yè)的熱點事件是阿里戰(zhàn)略投資申通，形成戰(zhàn)略雙贏,。在雙壹的文章《阿里戰(zhàn)略投資申通,，意欲何為？》中寫道,，阿里戰(zhàn)略投資申通,，加大了拼多多在快遞物流行業(yè)布局的難度,。

在雙壹看來,，通達系快遞企業(yè)除韻達外都和阿里形成了緊密的合作關系，減少了拼多多在一線快遞企業(yè)中的選擇標的,，反而給了生存環(huán)境相當惡劣的二三線快遞企業(yè)一線生機,，拼多多為了未來快遞寄遞服務的保障，有可能投資入股二三線快遞企業(yè),。

拼多多平臺2018年產(chǎn)生的快遞單111億件量,，日均快遞量超過3000萬件，現(xiàn)階段,，一線快遞企業(yè)的包裹量在日均2000萬件左右,，按照拼多多的快速增長情況來看，未來完全有能力滿足兩到三家一線快遞企業(yè)的業(yè)務需求,。雙壹認為：從投資角度看,，目前二三線快遞企業(yè)生存環(huán)境惡劣，估值相對較低,，相對于拼多多自建快遞物流體系,，所需的投資金額也相對較小,。隨著阿里投資通達布局的完成，二三線快遞品牌的價值反而得到增強,，因為留給拼多多的選擇已經(jīng)不多,。當前二三線快遞企業(yè)的主要短板在于服務質(zhì)量不高、網(wǎng)絡的覆蓋率不足,、網(wǎng)絡穩(wěn)定性不足和中轉場地,、設備的投資不足上。如果隨著拼多多的投資,，二三線快遞企業(yè)能補足上述短板,，完全有機會實現(xiàn)兩者的雙贏。這給未來的快遞格局增添了幾分變數(shù),。

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