時間：2019-07-16 11:53:12 點擊：次
來源：香港財華社 作者：

條評論打印收藏

 據(jù)財富中文網(wǎng)，發(fā)布的最新《財富》中國500強排行榜顯示,，2019年，中國500家上榜上市公司總營業(yè)收入達到45.5萬億元人民幣,，較去年增長14.8%,，再創(chuàng)新高。

不過在500強中,，未盈利的30家公司,，虧損達1771億元。僅美團點評一家就虧損1155億,。這其中包含了1046億元的可轉(zhuǎn)換可贖回優(yōu)先股之公允價值變動,，在排除優(yōu)先股等特殊會計處理后，經(jīng)調(diào)整的虧損凈額為85.2億元,。其中,，摩拜45.5億元虧損額，占比超過一半,。

單憑燒錢和畫餅,，并沒有讓美團財務狀況變好。

美團旗下三大主營業(yè)務,，分別是美團APP主打的餐飲外賣,，大眾點評APP和美團APP主打的到店、酒店及旅游業(yè)務,，以及美團打車,、摩拜單車、榛果民宿,、小象生鮮所屬的新業(yè)務,。

而新業(yè)務成為2018年美團最大的虧損來源。

由于網(wǎng)約車司機相關成本的增加,、收購摩拜而產(chǎn)生的物業(yè),、廠房及設備折舊,，美團2018年財報顯示，新業(yè)務及其他的銷售成本由2017年的11億增加到2018年的155億,。

2018年,，美團將摩拜收入囊中，想要利用超高頻的流量入口,，讓美團能夠以較低的成本獲取和留存用戶,。但共享單車同樣是燒錢的無底洞，外加自行車需考慮折舊,，這個游戲似乎略顯雞肋,。

受收購摩拜、發(fā)展出行等新業(yè)務持續(xù)投入的影響,，自2018年4月4日起由摩拜貢獻的計入綜合收益表的收入為15.07億元,，同期摩拜也帶走了45.50億元的虧損。

此外,，2015年,，美團虧損105億元，經(jīng)調(diào)整后凈虧損59億元,。當時,，美團已從千團大戰(zhàn)勝出，在電影票,、酒店等業(yè)務上取得了相對穩(wěn)固的地位,。酒旅業(yè)務在美團總營收中占比高達94%，是美團最賺錢最成熟的業(yè)務,。但是,，美團隨即卷入外賣領域的燒錢大戰(zhàn)。外賣業(yè)務2015年在美團營收中占比僅為4%,，毛利率為-123.7%,。

到了2016年，美團虧損58億元,，經(jīng)調(diào)整后凈虧損54億元,。美團外賣在2016年爆發(fā)，營收從1.75億增加到53億,，在總營收中占比達到41%,。但美團外賣依舊虧損，2016年外賣業(yè)務的毛利率為-7.7%,。這拉低了美團整體的毛利率水平,，從2015年的69%，降至2016年的46%。

2017年是關鍵的一年,，美團將調(diào)整后的凈虧損縮窄至29億元,，外賣業(yè)務首次超過酒旅，在總營收中占比達62%,，替代酒旅成為核心業(yè)務,。另外，外賣業(yè)務的毛利率首次扭負為正,，達到8.1%,，這意味著規(guī)模效應開始顯現(xiàn)。但外賣業(yè)務依舊虧損,，美團持續(xù)“戰(zhàn)略性虧損”。

隨著商家流失,，外賣市場份額不斷縮減。

美團在2018年的總收入為652億元,，其中,，外賣行業(yè)的收入額達到381億元，占比全部主營業(yè)務收入的54%,。從2018年財報來看,，美團外賣業(yè)務占總營收的重要比重。

但這樣的業(yè)績會一直持續(xù)很久嗎,？不好說,。

美團上市之后，就減少了對商家的補貼,，也導致了核心優(yōu)勢商家的流失,。外賣行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)到了飽和期，沒有更多的市場可以拓展,。

外賣業(yè)務本身的特點就是低毛利規(guī)?；瘶I(yè)務，為了提高毛利率勢必要上調(diào)商家傭金費率,。美團財務報表顯示,，美團在2017年的毛利率為6.3%，但在2018年卻出現(xiàn)了13.8的翻倍增長,。雖說是在彌補其他方面的虧損和騎手的補貼,，但一提高傭金費率很容易引發(fā)商家和騎手的不滿。

從商家角度來說,，近兩年日益上漲的物價,、人力成本，每單的利潤已經(jīng)非常薄,，再加上美團今年瘋長的傭金費率,，從16%一路飆升到20%,，新晉商家不但不能接受，就連老牌商戶也難以承擔,。這樣的政策,，最終導致美團面臨窘境。

餓了么步步逼近,，美團何去何從,？

隨著餓了么步步緊逼，美團外賣的市場份額這兩年不斷縮減,。與此相反,，餓了么的市場份額卻在不斷上漲。

據(jù)易觀數(shù)據(jù)了解,，中國本地生活服務市場2019上半年的線上交易規(guī)模達到9159.8億元人民幣,，餓了么市場份額達43.9%，環(huán)比上漲3.7%,，而美團外賣份額環(huán)比下跌2.5%,，餓了么市場份額一路走高，增幅行業(yè)領先,，呈現(xiàn)全面追趕態(tài)勢,。

美團曾想過收購餓了么，但被餓了么拒絕,。之后餓了么被阿里收購,。

被阿里收購的餓了么后勁迸發(fā)。就融資和流量入口來看,，2014年-2016年,，餓了么獲得了8000萬美元、3.5億美元,、6.3億美元及阿里巴巴的12.5億美元和未披露的滴滴出行的融資,，之后，餓了么4月與阿里巴巴及螞蟻金服正式達成戰(zhàn)略合作協(xié)議,，意味著餓了么獲得手機淘寶與支付寶這兩個巨大的流量入口。

同期內(nèi),，美團先后獲得了3億美元,、7億美元和33億美元的融資，估值超180億美元,，在2015年與大眾點評合并,，其他別無變化。

顯然餓了么的存在，對于美團有著很強的競爭力,，美團還需好好努力,。