時(shí)間：2022-03-24 09:55:27 點(diǎn)擊：次
來源：西部證券 作者：

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本輪疫情暴發(fā)以來，多地防控措施升級，居民出行和貨物流通都受到一定影響，我們從高頻數(shù)據(jù)角度觀察疫情對交通運(yùn)輸和物流行業(yè)的影響程度。

3月公路物流同比回落顯著，疫情嚴(yán)重省份降幅較大。截至21日，全國3月整車貨運(yùn)流量指數(shù)日均值同比增長2.6%，較1-2月6.2%的增速大幅回落，顯示疫情對貨運(yùn)量的影響較為明顯。分省數(shù)據(jù)來看，3月吉林、河北等受疫情影響較為嚴(yán)重省份整車貨運(yùn)流量指數(shù)同比回落幅度較大。

貨物樞紐吞吐量增速明顯放緩。截至21日，3月全國主要公共物流園區(qū)的吞吐量指數(shù)日均值為105.9，同比下降14.9%，較1-2月同比增速回落4.6個(gè)百分點(diǎn)；3月主要快遞企業(yè)分撥中心的吞吐量指數(shù)日均值為99.8，同比下降14.8%，降幅較1-2月擴(kuò)大5.1個(gè)百分點(diǎn)。

疫情影響下多個(gè)城市交通擁堵指數(shù)明顯下降。受本輪疫情影響較為嚴(yán)重的城市3月以來擁堵情況均顯著低于2021年、2019年同期。將今年3月以來的擁堵延時(shí)指數(shù)平均值與2021、2019兩年同期均值進(jìn)行對比可得，在本輪疫情中市內(nèi)交通運(yùn)輸受影響最嚴(yán)重的城市依次為長春(-23.04%)、上海(-17.61%)、廊坊(-17.48%)、深圳(-16.90%)、青島(-10.31%)。

北方四港煤炭調(diào)入量未有明顯變化。從北方四港煤炭調(diào)入量上來看，疫情對煤炭港口運(yùn)輸?shù)挠绊懖⒉伙@著。今年3月以來北方四港合計(jì)鐵路調(diào)入量同比增長5%，我們認(rèn)為或與國家進(jìn)一步落實(shí)保供穩(wěn)價(jià)工作有關(guān)。

疫情或放大物流行業(yè)存在的結(jié)構(gòu)性問題。1)常態(tài)化防控政策會(huì)增加物流企業(yè)經(jīng)營的成本壓力。在“動(dòng)態(tài)清零”政策未發(fā)生變化的情況下，常態(tài)化疫情防控成本必然會(huì)推高物流企業(yè)經(jīng)營成本。數(shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，我國重點(diǎn)物流企業(yè)物流業(yè)務(wù)成本增長33.0%，連續(xù)多月保持高位增長。2)疫情影響下勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)性缺口放大。受疫情防控等因素的影響，近年來物流一線員工面臨短缺情況。根據(jù)營商調(diào)查報(bào)告顯示，有40.3%的企業(yè)表示物流基層操作員工方面在用工緊張。疫情影響下，物流行業(yè)的結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題或?qū)⒗^續(xù)存在。

風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)疫情超預(yù)期；穩(wěn)增長政策力度及效果不及預(yù)期。