時(shí)間：2015-04-29 15:32:28 點(diǎn)擊：次
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公司公告以每股4435韓元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)韓國(guó)電商服務(wù)領(lǐng)軍企業(yè)ISECOMMERCECOMPANYLIMITED新發(fā)行股份450.96萬(wàn)股,約合人民幣1.15億元。本次投資后,公司將占ISE17.67%的股份,。

投資要點(diǎn):

參股韓國(guó)電商ISE,成為ISE第二大股東,。ISE(KOSDAQ:069920)是韓國(guó)電商領(lǐng)軍企業(yè),旗下主要運(yùn)營(yíng)WIZWID網(wǎng)站和WConcept網(wǎng)站。其中,WIZWID網(wǎng)站是韓國(guó)國(guó)內(nèi)第一家提供跨境電商服務(wù)的網(wǎng)站,在韓國(guó)代購(gòu)電商市場(chǎng)占有率達(dá)50%,WConcept網(wǎng)站是一家面向韓國(guó)市場(chǎng)提供時(shí)尚品牌的電商平臺(tái),在韓國(guó)時(shí)尚品牌電商市場(chǎng)占有率第6位,。2014年,ISE公司營(yíng)業(yè)收入約合人民幣3.82億元,、凈利潤(rùn)-1251.85萬(wàn)元,。

提升互聯(lián)網(wǎng)基因,為后續(xù)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的發(fā)展布局。不公司目前的經(jīng)營(yíng)規(guī)模相比,參股ISE對(duì)公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)丌大,但本次投資的重要意義在于為公司未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域方面的發(fā)展布局,。未來(lái)公司計(jì)劃不ISE合作,整合資源,在中國(guó)構(gòu)建秱勱互聯(lián)平臺(tái),開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù),。后續(xù)若森馬服飾不ISE共同協(xié)商投資一家中國(guó)境內(nèi)企業(yè),ISE應(yīng)向境內(nèi)企業(yè)投資丌少于五十億韓元,且森馬服飾及其中國(guó)合作伙伴在境內(nèi)企業(yè)的投資金額為ISE對(duì)境內(nèi)企業(yè)投資金額的3至4倍。

維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí),。預(yù)計(jì)2015,、2016、2017年?duì)I業(yè)收入分別為94.1,、109.6和128.3億元,同比增長(zhǎng)15.5%,、16.5%和17%,弻屬凈利潤(rùn)分別為13.8、17.1和20.5億元,同比增長(zhǎng)26.1%,、24.3%和19.5%,對(duì)應(yīng)EPS分別為2.06,、2.55和3.05元。公司休閑裝業(yè)務(wù)筑底反彈,童裝業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng),基本面有支撐,未來(lái)投資幵購(gòu)預(yù)期有望進(jìn)一步提升公司估值,給予目標(biāo)價(jià)68.85元,對(duì)應(yīng)16年27倍PE,。

風(fēng)險(xiǎn)提示:1,、相關(guān)業(yè)務(wù)推進(jìn)丌達(dá)預(yù)期。2,、消費(fèi)環(huán)境持續(xù)低迷,。