8月27日晚間，韻達(dá)速遞公布2018半年報(bào),，至此,，國內(nèi)快遞企業(yè)六大上市公司均已發(fā)布上半年的經(jīng)營業(yè)績。

依據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),，在A股上市公司中,，韻達(dá)、圓通,、順豐,、申通上半年的凈利潤同比增幅分別達(dá)33.78%、20.26%,、18.59%,、16.21%；在營收方面,，圓通以46.95%的營收增幅位居第一,；以商務(wù)件為主的順豐憑借遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平的單票收入，以及僅次于韻達(dá)與百世的業(yè)務(wù)量增速,，實(shí)現(xiàn)了425.04億元的營收,，維持行業(yè)領(lǐng)先水平。

在業(yè)務(wù)量方面,，根據(jù)國家郵政局和各企業(yè)披露的半年財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)獲悉,，今年上半年，韻達(dá)、申通,、圓通,、中通、順豐,、百世六家企業(yè)完成快遞業(yè)務(wù)量分別占全國快遞業(yè)務(wù)總量（220.8億件）的13.56%,、9.26%、12.7%,、16.8%,、8.4%和10.10%。

其中,，中通快遞以16.8%的市場份額繼續(xù)領(lǐng)先,，韻達(dá)速遞以52.26%的業(yè)務(wù)量同比增長幅度位居行業(yè)首位；上半年“三通一達(dá)”企業(yè)共計(jì)完成業(yè)務(wù)量116.29億件,，占據(jù)全國超過一半的市場,。市場規(guī)模快速增長,，行業(yè)集中度也加速提升,。

有業(yè)內(nèi)人士表示，受益電商發(fā)展的推動,，快遞行業(yè)繼續(xù)維持超20%的增速,。但由于快遞小件化和行業(yè)成本下降，快遞單票收入總體繼續(xù)下降也是大勢所趨,。

韻達(dá)面單中轉(zhuǎn)費(fèi)收入占比35%和53%

國家郵政局統(tǒng)計(jì)顯示,，今年上半年，全國快遞業(yè)務(wù)量完成220.8億件,，同比增長27.5%,，相比而言，在A股上市公司中,，韻達(dá)和順豐分別以52.26%和35.29%的業(yè)務(wù)量增速,，超過了行業(yè)平均水平。

韻達(dá)半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示,，在科技驅(qū)動、服務(wù)引領(lǐng)及精細(xì)化管理下,，上半年公司累計(jì)完成快遞服務(wù)業(yè)務(wù)量達(dá)29.95億票,，增速高出行業(yè)平均增速90%；受業(yè)務(wù)量快速增長帶動,，報(bào)告期營業(yè)收入達(dá)59.03億元,，以36.95%的同比增速高于順豐，其中快遞業(yè)務(wù)收入52.08億元，占營業(yè)收入88.23%,，同比增長33.29%,，成為了營收最主要的來源。

此外,，韻達(dá)方面表示,，報(bào)告期內(nèi)業(yè)務(wù)量增長令面單銷售收入、中轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)較去年同期大幅增長,，據(jù)統(tǒng)計(jì),，按照產(chǎn)品來分，面單銷售收入和中轉(zhuǎn)費(fèi)收入分別占據(jù)了上半年?duì)I收的34.96%和53.09%,。分析人士認(rèn)為,，快遞行業(yè)增長依舊受電商行業(yè)發(fā)展推動。在網(wǎng)絡(luò)購物消費(fèi)規(guī)模持續(xù)保持30%左右的增速背景下,，整個(gè)快遞行業(yè)保持超20%的增速也算合理,。

值得注意的是，在收入和件量均呈現(xiàn)出明顯上漲的同時(shí),，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增長致運(yùn)輸,、人力等成本較去年同期增長了40.85%，高于營收增幅,。對此,，韻達(dá)方面介紹稱，采取了轉(zhuǎn)運(yùn)中心自營,、加大信息化,、自動化、智能化等核心資源投入等方式降低全網(wǎng)鏈路交易成本,。據(jù)統(tǒng)計(jì),，上半年韻達(dá)快遞產(chǎn)品單票收入持續(xù)低于行業(yè)水平的情況下，快遞服務(wù)毛利率30.64%,，同比提高0.19%,，較報(bào)告期初提高1.65%。

韻達(dá)方面透露,，上半年關(guān)于豐巢科技股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)正有序推進(jìn),，未在報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生利潤，若本次交易順利完成,，預(yù)計(jì)將會為上市公司帶來非經(jīng)常性的一次性稅后收益約4.4億元,，增加運(yùn)營資金。業(yè)內(nèi)人士分析稱,，上半年韻達(dá)業(yè)務(wù)量和市場占有率提升頗為亮眼,，但在高度依賴電商件、同質(zhì)化服務(wù)引發(fā)行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)、加盟制風(fēng)險(xiǎn)等壓力下,，企業(yè)能否維持現(xiàn)有增長局面值得關(guān)注,。

梳理多家公司1-7月經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，除了韻達(dá)在完成的業(yè)務(wù)總量方面成績亮眼,，另一方面,，在通達(dá)系快遞業(yè)務(wù)量排名中暫時(shí)墊底的申通快遞自4月起進(jìn)入逐月增長的狀態(tài)，7月份的單月業(yè)務(wù)量達(dá)到了4.18億票,，創(chuàng)造了今年以來最好的業(yè)績,。

長城證券研究所分析師羅江南指出，申通7月經(jīng)營數(shù)據(jù)呈現(xiàn)加速態(tài)勢,，業(yè)務(wù)量數(shù)據(jù)顯著邊際改善,，除了讓利加盟商提升積極性、收購轉(zhuǎn)運(yùn)中心降本增效之外,，積極整合出口專線產(chǎn)品,，與菜鳥、考拉等大平臺合作,，完善發(fā)展冷鏈倉儲配送業(yè)務(wù),，經(jīng)營層面的各項(xiàng)舉措共同促進(jìn)了公司業(yè)務(wù)量的增加。

快遞單票收入總體繼續(xù)下降

在業(yè)績增長的同時(shí),，上半年通達(dá)系快遞企業(yè)的單票收入總體呈現(xiàn)出下降趨勢,。

韻達(dá)在半年報(bào)中提到，報(bào)告期內(nèi)公司單票快遞業(yè)務(wù)收入1.74元,，同比減少0.25元/票,。韻達(dá)則表示，單票業(yè)務(wù)收入下降,，主要系公司貨品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化（變小變輕）,、電子面單使用率提升、加盟商直跑等原因所致,。

圓通在半年報(bào)中同樣提到,，今年上半年隨著電子面單使用比例的提升等原因，公司單票快遞產(chǎn)品收入較去年同期下降0.06元至3.57元,，降幅為1.60%,。而對比申通上半年發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，公司2017年度電子面單使用比例已經(jīng)從75.11%提高到報(bào)告期的96%以上,，在提高分揀效率的同時(shí),，降低了業(yè)務(wù)成本。

在運(yùn)營方面,，通過提高自有車隊(duì)投入、調(diào)整派費(fèi)、規(guī)?；档瓦\(yùn)能成本,、人工成本以及加盟商成本等多渠道降低全網(wǎng)運(yùn)營成本，也成為了快遞企業(yè)提高利潤,、提升網(wǎng)絡(luò)綜合競爭力的重要組成部分,。

例如，申通快遞在今年4-6月,、8月等不同時(shí)間段密集布局轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營化業(yè)務(wù),，先后發(fā)布公告斥資收購旗下位于北京、廣東,、湖南等電商物流需求旺盛地區(qū)的全資子公司推進(jìn)重點(diǎn)城市轉(zhuǎn)運(yùn)中心直營化進(jìn)程,，以集約化模式降低干線運(yùn)輸成本、提升分揀時(shí)效,。

依據(jù)申通方面的數(shù)據(jù),，截至報(bào)告期末，干線運(yùn)輸車輛自營率為57.91%,，全網(wǎng)共有轉(zhuǎn)運(yùn)中心68個(gè),，自營轉(zhuǎn)運(yùn)中心50個(gè)，自營率約為74%,；干線運(yùn)輸全部采用集約化模式,，最大化降低運(yùn)輸成本，讓利給末端網(wǎng)點(diǎn),。

韻達(dá)半年報(bào)則透露,，在樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心實(shí)現(xiàn)100%自營基礎(chǔ)上，為滿足客戶差別化需求為導(dǎo)向,，實(shí)施了“控重,、控泡、控大”經(jīng)營策略,，優(yōu)先獲客小件,、輕件，促使貨品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化,，令快遞服務(wù)單票重量同比下降13.66%,，降低快遞單件中轉(zhuǎn)和運(yùn)輸?shù)某杀荆瑘?bào)告期快遞服務(wù)單票成本為1.206元,，同比下降12.74%,。不過，南都記者留意到,，這一降幅還是低于單票快遞業(yè)務(wù)收入14%的減少幅度,。

長江證券股份有限公司研究員韓軼超的研究報(bào)告認(rèn)為,，今年二季度以來，龍頭企業(yè)份額戰(zhàn)有所加劇,，價(jià)格競爭難以避免：一方面,，二三線企業(yè)加速出清（或轉(zhuǎn)型），市場份額向頭部集中,；另一方面,，圓通、申通業(yè)務(wù)量增速環(huán)比持續(xù)回升,。雖然龍頭企業(yè)的硬件短板正逐漸彌合,，但考慮到快遞網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營及加盟商管理作為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，出色的精細(xì)化管理仍然能夠成為公司競爭的護(hù)城河,。

依據(jù)披露的數(shù)據(jù),，圓通和中通在成本控制方面的舉措頗為相似。圓通在半年報(bào)中介紹稱,，上半年加大投入對部分樞紐轉(zhuǎn)運(yùn)中心進(jìn)行自動化升級與改造,；繼續(xù)購置干線車輛、實(shí)施機(jī)隊(duì)升級,，完善公司運(yùn)能體系能力建設(shè),；加大大方車、甩掛使用率,，實(shí)現(xiàn)運(yùn)力統(tǒng)籌,、提升車輛運(yùn)營效率、提高議價(jià)能力,；數(shù)據(jù)顯示,，今年6月末，圓通自有運(yùn)輸車輛達(dá)1244輛,，實(shí)際投入運(yùn)營車輛740輛,，自有運(yùn)輸車輛占比快速提升，單票運(yùn)輸成本為0.84元,，降幅達(dá)9.32%.

而對于中通的單票運(yùn)輸成本由0.71元下降至0.60元,，中通快遞董事長賴梅松在財(cái)報(bào)電話會上作出了類似的解釋稱，主要因“包裹重量的下降和車型的優(yōu)化,、牽引車占比的增加,，并逐步降低對外部第三方物流車的依賴性”，他透露,，今年中通還將減少中轉(zhuǎn)環(huán)節(jié),、持續(xù)增加分撥中心自動化分揀設(shè)備投入，進(jìn)一步降低人力成本,。

“根據(jù)目前發(fā)布的數(shù)據(jù),，頭部快遞企業(yè)總體上都保持中高速增長,，反映出相關(guān)企業(yè)越來越重視快件中轉(zhuǎn)設(shè)備機(jī)械化，未來自動化程度會越來越高,。”快遞行業(yè)專家趙小敏表示,，與此同時(shí)，按照往年經(jīng)驗(yàn),，受到下半年高峰期業(yè)務(wù)量增加、年終業(yè)績,、員工流動性,、產(chǎn)品費(fèi)用調(diào)節(jié)等一系列因素影響，涉及快遞業(yè)務(wù)相關(guān)的資金,、場地,、設(shè)備、人力,、技術(shù)等方面的公共成本需要,，三季度后期和四季度快遞企業(yè)成本投入或?qū)⒓眲≡黾樱苿涌爝f價(jià)格呈現(xiàn)出上升態(tài)勢,。

國際,、冷鏈等成快遞企業(yè)新增長點(diǎn)

當(dāng)前，快遞行業(yè)進(jìn)入龍頭競爭階段,，運(yùn)營效率與新業(yè)務(wù)卡位逐漸成為目前競爭的核心,。

國家郵政局在《關(guān)于2018年上半年郵政行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的通報(bào)》中提到，上半年快遞物流領(lǐng)域投融資規(guī)模超過1000億元,，投資方向主要集中在即時(shí)配送,、快運(yùn)、末端配送以及轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè),；醫(yī)藥,、冷鏈、生鮮等高附加值服務(wù)逐漸成為行業(yè)新增長點(diǎn),。結(jié)合此輪半年報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),，包括順豐、圓通等在內(nèi)的快遞企業(yè)在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)件,、時(shí)效件基礎(chǔ)上,，不斷向多元業(yè)態(tài)延伸，國際,、冷鏈,、快運(yùn)等新業(yè)務(wù)帶來的營收占據(jù)了總營收的重要部分。

不同于通達(dá)系企業(yè)大部分訂單來源于淘寶件,，主打中高端快件市場的順豐速運(yùn)在今年上半年的快遞單票收入和總營收始終遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平,。依據(jù)順豐披露的半年報(bào)數(shù)據(jù),，在425.04億元的營業(yè)收入中，除了傳統(tǒng)的時(shí)效件和產(chǎn)品,，同城配,、重貨、冷運(yùn),、國際帶來的營收增幅均超過了40%,。

今年8月，順豐控股與美國夏暉集團(tuán)正式宣布成立新夏暉公司,，發(fā)揮雙方在冷鏈物流領(lǐng)域的優(yōu)勢和協(xié)同效應(yīng),，優(yōu)化冷鏈物流解決方案；半年報(bào)還透露,，在開發(fā)和提供國際物流產(chǎn)品等跨境貿(mào)易方面,，順豐控股和UPS于2017年5月宣布在香港成立的合資公司目前已投入運(yùn)營，有利于長期國際戰(zhàn)略布局,。

圓通速遞上半年同樣在國際業(yè)務(wù)方面有較大的投入,，依據(jù)半年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，各主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品中,，國際快遞營業(yè)收入較上年增長了51.71%,，增速甚至高于國內(nèi)時(shí)效產(chǎn)品，也令經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增長102.81%,，體現(xiàn)了去年收購先達(dá)國際和國際化樞紐方面布局的成效,。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年,，圓通國際業(yè)務(wù)凈利潤達(dá)3802.40萬港元,，同比增長93.91%，近期先后參與香港國際機(jī)場,、嘉興機(jī)場世界級物流樞紐建設(shè),，以期進(jìn)一步拓展跨境物流資源。

趙小敏告訴記者,，發(fā)展冷鏈,、國際、重貨等新業(yè)務(wù)具有較高的挑戰(zhàn)門檻,，對于加盟制快遞企業(yè)來講,，新業(yè)務(wù)的拓展固然重要，但現(xiàn)階段更需要鞏固主流業(yè)務(wù),，以電商快遞件為核心,，否則一旦失去該領(lǐng)域的主營優(yōu)勢，未來經(jīng)營將會非常艱難。

中國物流學(xué)會特約研究員楊達(dá)卿指出,，快遞上市公司整體利潤增勢明顯,，體現(xiàn)出尤其是粗放發(fā)展的加盟式快遞企業(yè)在降本增效方面取得一定成效；從企業(yè)經(jīng)營角度看,，快遞民企整體步入升級戰(zhàn),，正向綜合性新物流發(fā)展。

面對超級電商平臺和順豐等生態(tài)型企業(yè),，通達(dá)系快遞企業(yè)上半年投資布局強(qiáng)化了兩方面布局——一是倉配網(wǎng)和控制力,，擁有倉配網(wǎng)控制力的加盟式快遞，就有了穿透生態(tài)型對手和平臺型企業(yè)無形中的天花板,，強(qiáng)化服務(wù)品質(zhì)提升,；二是信息化和智能化投入，擁有數(shù)字物流服務(wù)能力可以深度穿透供應(yīng)鏈服務(wù),，獲取價(jià)值鏈高端紅利，接下來,，智能化發(fā)展和供應(yīng)鏈服務(wù)競爭,，仍將加速快遞物流市場的升級發(fā)展。