時間：2017-08-08 09:22:23 點擊：次
來源：金融三棱鏡 作者：

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4．傳統(tǒng)企業(yè)轉型動力強，金融業(yè)務的開拓；

5．保理、P2P、融資租賃等金融業(yè)態(tài)的發(fā)展為供應鏈金融提供新的資金來源。

供應鏈金融從1.0到2.0

最關鍵的是互聯(lián)網(wǎng)化，一是使銀行獲得信息效率提高、加快放貸速度，簡化操作，降低線下操作風險;二是銀行可以得到實時的業(yè)務交易信息，建立實時預警體系；三是大數(shù)據(jù)分析對風險管理的改善，進一步解決信息不對稱的問題。

供應鏈金融市場有多大？

單從保理業(yè)務來看，近年來全球市場增量穩(wěn)定，規(guī)模已近25,000億歐元，而中國保理業(yè)務量在經(jīng)過了一波跨越式增長后，需求空間已被打開。

從企業(yè)的需求角度來看，中國非金融企業(yè)應收賬款余額規(guī)模達到16萬億元，工業(yè)企業(yè)應收賬款規(guī)模已超10萬億元。供應鏈金融服務商保理端主要面向的中小型工業(yè)企業(yè)，總應收賬款規(guī)模已過6萬億。

另一方面，融資租賃業(yè)務近年來也取得了穩(wěn)固發(fā)展。中國金融機構融資租賃業(yè)務貸款余額在今年6月份已達到1.2萬億元。又據(jù)統(tǒng)計，中國融資租賃業(yè)期末合同余額在去年末已接近3萬億元。傳統(tǒng)銀行之外，越來越多的參與者正在為融資租賃業(yè)注入新的活力。

我國供應鏈金融市場規(guī)模目前已經(jīng)超過10萬億，預計到2020年可達近20萬億，存量市場空間巨大，可以誕生出許多偉大的公司。

供應鏈金融誰主沉浮？

銀行開展供應鏈金融業(yè)務最明顯的優(yōu)勢是資金、支付結算手段、客戶資源和金融專業(yè)性。

核心企業(yè)由于多年的行業(yè)積累，做供應鏈金融具有先天優(yōu)勢，開展供應鏈金融服務的初始成本更低，響應速度也更快。

但是核心企業(yè)大概率上會局限在自身供應鏈內(nèi)，開展自身行業(yè)生態(tài)之外的供應鏈金融業(yè)務難度高于銀行，且很容易觸及天花板。

因此銀行基于行基于商戶管理，結算管理和傳統(tǒng)的信貸數(shù)據(jù)的積累，可以實現(xiàn)與核心企業(yè)錯位的合作和競爭。

行業(yè)投資機會展望

從投資角度，我們循著兩條主線：一是看好已打通融資渠道、擁有物流平臺且在細分行業(yè)內(nèi)占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢的核心企業(yè)；二是是公司主營業(yè)務增速放緩，有強烈的依靠供應鏈金融業(yè)務轉型的企業(yè)，且新業(yè)務將可能極大改善公司業(yè)績。 

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