時(shí)間：2018-05-31 10:43:11 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：雙壹咨詢 作者：璟璃

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 昨天，阿里巴巴、菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)和中通快遞達(dá)成戰(zhàn)略投資協(xié)議，阿里菜鳥(niǎo)向中通投資13.8億美元，持股約10%。受投資的刺激，中通快遞股價(jià)大漲。截至北京時(shí)間16:00，中通股價(jià)上漲1.52美元至20.82美元，漲幅為7.88%，市值接近千億人民幣，引人矚目。

雙壹認(rèn)為，阿里入股中通，將對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生重大影響。

從當(dāng)前快遞發(fā)展來(lái)看，通達(dá)系企業(yè)的重點(diǎn)是以服務(wù)和時(shí)效為兩翼，核心為市場(chǎng)占有率的爭(zhēng)奪。從2018年Q1季度的財(cái)報(bào)看出，韻達(dá)業(yè)務(wù)量增速高達(dá)55.7%，市占率超過(guò)圓通位居第二，這一市場(chǎng)格局的變化，讓中通和圓通均坐立不安。

近日，圓通在古田發(fā)出二次創(chuàng)業(yè)的號(hào)召，表明今年的一切工作都以“時(shí)效”、“服務(wù)”“市場(chǎng)占有率”這個(gè)主體展開(kāi)；而5月初在發(fā)布Q1季度財(cái)報(bào)時(shí)，中通也提出了“目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)高出行業(yè)10個(gè)百分點(diǎn)的增速，在確保預(yù)期利潤(rùn)和提升服務(wù)品質(zhì)的基礎(chǔ)上擴(kuò)大市場(chǎng)份額”。

市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，帶來(lái)的是多米諾式的連鎖反應(yīng)。在今年上半年，快捷、全峰等二三線快遞企業(yè)被淘汰出局，一線快遞企業(yè)一方面在消化上述企業(yè)的件量，同時(shí)增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向存量的競(jìng)爭(zhēng)也更為激烈。末端網(wǎng)點(diǎn)在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中壓力陡增，通達(dá)系快遞總部PK，對(duì)產(chǎn)糧區(qū)網(wǎng)點(diǎn)制定了高額的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)指標(biāo)，完不成指標(biāo)則伴隨著高額的罰款。從硝煙彌漫的戰(zhàn)場(chǎng)中，我們似乎若隱若現(xiàn)的看到了第二個(gè)花園橋事件的影子。

市場(chǎng)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，猶如殺敵一千，自損八百，快遞行業(yè)的兼并整合在所難免。今年1-4月份，中國(guó)快遞與包裹品牌集中度CR8為81.1，較1-3月上升了0.4。在美國(guó)，UPS等前四大快遞公司合計(jì)占97%的市場(chǎng)份額，形成典型寡頭壟斷格局；在日本，大和運(yùn)輸?shù)热罂爝f公司占據(jù)91%的市場(chǎng)份額達(dá)；在歐洲，DHL等4家快遞公司合計(jì)占據(jù)88%的市場(chǎng)份額。中國(guó)在快遞市場(chǎng)整合方面還有很大空間。

那么問(wèn)題來(lái)了，快遞行業(yè)整合最大的推動(dòng)力來(lái)自哪里？雙壹認(rèn)為是資本。比如說(shuō)打破一個(gè)雞蛋，全靠?jī)?nèi)部的力量破殼，醞釀的時(shí)間太長(zhǎng)，資本是外在的力量，磕一下蛋殼，雞蛋便會(huì)發(fā)生巨大的變化。阿里入股中通，就是用資本的方式、互聯(lián)網(wǎng)的方式來(lái)改變行業(yè)格局。

當(dāng)年打車行業(yè)剛興起時(shí)，滴滴就是采取了快速融資、價(jià)格補(bǔ)貼的策略占領(lǐng)了市場(chǎng)。2014年，滴滴和快的打響補(bǔ)貼大戰(zhàn)，滴滴給每個(gè)用戶便宜5塊錢，一周內(nèi)訂單漲了10倍，第二周漲50倍，訂單平臺(tái)從10萬(wàn)級(jí)別變成了500萬(wàn)級(jí)別，連快的的員工都改用滴滴。2015年，美團(tuán)與點(diǎn)評(píng)合并，結(jié)束了O2O領(lǐng)域的百團(tuán)大戰(zhàn)；攜程和去哪兒合并，背后也離不開(kāi)資本的助推。

引人思考的問(wèn)題是，物色投資對(duì)象，讓電商的上半身與快遞的下半身更好的協(xié)同，為什么阿里此次將中通選中為投資標(biāo)的呢？

在中通之前，阿里曾投資過(guò)全峰、星辰急便、百世、圓通等多家快遞企業(yè)。其中全峰和星辰急便慘淡離場(chǎng)，阿里的錢打了水漂；圓通自花園橋事件后，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不及預(yù)期，恢復(fù)元?dú)馍行钑r(shí)日。早期孵化的快遞品牌中，只有百世目前發(fā)展勢(shì)頭良好，擁有66.6%快遞行業(yè)最高的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>

雙壹認(rèn)為，阿里投資中通是采取了賽馬而非相馬的策略。所謂賽馬，是通過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的方式，角逐出實(shí)力超群的企業(yè)，誰(shuí)有競(jìng)爭(zhēng)力誰(shuí)能勝出，阿里就選擇誰(shuí)。

相馬投資的策略，阿里承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大；而賽馬投資，能夠坐山觀虎斗，最后再通過(guò)資本讓勝出者錦上添花，用資本換市場(chǎng)。中通的市場(chǎng)占有率排名第一，在時(shí)效服務(wù)、成本管控方面領(lǐng)先于行業(yè)，且仍處于上升的趨勢(shì)。同時(shí)，中通加入阿里陣營(yíng)，可以發(fā)揮鲇魚(yú)效應(yīng)，促進(jìn)阿里系快遞企業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)，從而提升整體競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，選擇中通，讓其在物流配送領(lǐng)域的口碑進(jìn)一步提升。既然阿里自建物流體系投入資金太大，不如整合快遞企業(yè)，通過(guò)資本合作的方式補(bǔ)齊物流短板，菜鳥(niǎo)聯(lián)盟的成立、對(duì)快遞企業(yè)菜鳥(niǎo)指數(shù)的監(jiān)控考評(píng)，就是此目標(biāo)。按照此邏輯，如果阿里在快遞行業(yè)再下一棋，投資目標(biāo)很有可能是韻達(dá)。

阿里電商的發(fā)展也面臨著行業(yè)的沖擊，這讓其旗下的菜鳥(niǎo)不得不加快步伐。當(dāng)前，快遞的發(fā)展從單輪驅(qū)動(dòng)向多輪驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，拼多多、農(nóng)特微商的快速發(fā)展，讓淘系在快遞的訂單中占比逐漸下滑。自2017年下半年以來(lái)，依靠社交電商成長(zhǎng)起來(lái)的拼多多的崛起，對(duì)阿里和京東均構(gòu)成了威脅。

上線兩年，拼多多的用戶數(shù)超過(guò)兩億，GMV過(guò)千億，日訂單量已經(jīng)超過(guò)京東躍居第二，僅次于淘寶。不論拼多多是網(wǎng)紅還是網(wǎng)騙，阿里都無(wú)法無(wú)視拼多多的存在。此次拉攏中通，也是為了完善電商的下游，將快遞優(yōu)質(zhì)的運(yùn)能多留一些給淘系。

當(dāng)然，阿里投資中通，對(duì)中通也是資源互補(bǔ)的好事。中通雖然市占率第一，但老大的位置并不穩(wěn)固。韻達(dá)勢(shì)頭發(fā)展正猛，圓通不甘落后，申通在末端收件價(jià)格政策上也下了血本。中通若想保住當(dāng)前市場(chǎng)，并進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)，阿里的流量是有利的競(jìng)爭(zhēng)砝碼。

從行業(yè)角度來(lái)看，阿里投資中通快遞，是用資本之力推動(dòng)電商物流加速整合，快遞的版圖也逐漸清晰起來(lái)。未來(lái)快遞行業(yè)將形成菜鳥(niǎo)系、京東系、順豐系、EMS國(guó)家隊(duì)四大體系。

菜鳥(niǎo)系：依靠阿里平臺(tái)，重點(diǎn)整合電商物流企業(yè)，代表著社會(huì)化物流的模式；

京東系：獨(dú)立出來(lái)的京東物流以及新達(dá)達(dá)，構(gòu)成電商平臺(tái)自建物流體系的模式；

順豐系：主打快遞領(lǐng)域的高端市場(chǎng)，在精耕快遞市場(chǎng)基礎(chǔ)上，多元化業(yè)務(wù)發(fā)展風(fēng)生水起；

國(guó)家隊(duì)：依托政府資源，在國(guó)有企業(yè)和政府事業(yè)單位文件寄遞上享有獨(dú)特資源。

凡是游離在這體系之外企業(yè)，要么被兼并，要么被淘汰出局。行業(yè)整合有利于緩解當(dāng)前末端的經(jīng)營(yíng)壓力，改善惡性競(jìng)爭(zhēng)的局面。未來(lái)，我們拭目以待。