時(shí)間：2016-02-15 15:00:18 點(diǎn)擊：次
來源：投資中國(guó) 作者：

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在去產(chǎn)能和去杠桿的過程中，企業(yè)的首要任務(wù)不是說發(fā)展多快,，要做多大,，不是賺錢多少，而是活著,，活下去就好辦,。宏觀形勢(shì)嚴(yán)峻，是不是我們就不干了呢,？當(dāng)然不是,。在經(jīng)濟(jì)下行的過程中，價(jià)值才能顯現(xiàn),。我喜歡熊市,，不喜歡牛市，為什么,？因?yàn)樵谂Ｊ兄?，資產(chǎn)的價(jià)格都被高估，只有在熊市中,，資產(chǎn)的公允價(jià)值才能夠在市場(chǎng)上出現(xiàn),，就像巴菲特喜歡熊市一樣,。所以不要害怕熊市，不要害怕經(jīng)濟(jì)的下行和經(jīng)濟(jì)的調(diào)整,，在調(diào)整的過程中,，會(huì)出現(xiàn)大量的商業(yè)機(jī)會(huì)。為什么要在這個(gè)時(shí)候談創(chuàng)新,，談創(chuàng)業(yè),，談互聯(lián)網(wǎng)？原因就在這里,。

三大機(jī)會(huì)：重組,、升級(jí)、創(chuàng)業(yè)

最近我除了上課以外,，就在各地看企業(yè),。為什么現(xiàn)在企業(yè)看得比較多？因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)沒得看了,。而且我研究宏觀經(jīng)濟(jì),，人家也不喜歡聽。我去看基層,，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)起碼有這幾個(gè)方面：

一個(gè)是行業(yè)重組,，行業(yè)重組的機(jī)會(huì)非常之多。我剛才說的鋼鐵行業(yè),，很多中小型的鋼鐵公司都要倒掉,，這個(gè)時(shí)候是購(gòu)并的好機(jī)會(huì)。但是現(xiàn)在購(gòu)并的障礙在于地方政府的干預(yù),，所以我和政府說不要阻礙市場(chǎng)上的購(gòu)并,，不要阻礙企業(yè)的倒閉。企業(yè)不行了,，地方政府首先想到的是稅收和就業(yè),，他用各種各樣的辦法來挽救瀕臨死亡的企業(yè)。

我對(duì)他們說,，經(jīng)濟(jì)就像自然界,，生老病死是自然現(xiàn)象。死的時(shí)候你要讓它死,，它不死,，那些活著的也活不好。因?yàn)檫@些瀕臨死亡的企業(yè)是不惜一切代價(jià)獲取現(xiàn)金流,，把價(jià)格壓得非常低，以至于那些好企業(yè)也活不下去,。政府和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的考慮不一樣,，由于地方政府的干預(yù)，好企業(yè)不敢去收購(gòu)，因?yàn)槭召?gòu)的前提條件是不許裁員,。

這怎么可能呢,？我去購(gòu)并一個(gè)低效的企業(yè)，當(dāng)然要裁剪冗員,。地方政府說不許裁員,，這就阻礙了行業(yè)重組的進(jìn)行。如果不是地方政府阻礙的話,，現(xiàn)在購(gòu)并有很多機(jī)會(huì),。優(yōu)秀的企業(yè)通過購(gòu)并提高它的市場(chǎng)集中度，獲得一定的定價(jià)的能力來改進(jìn)它的利潤(rùn)率,，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)狀況的好轉(zhuǎn),。

這些市場(chǎng)份額比較集中的企業(yè)下一個(gè)要做的就是研發(fā)，推動(dòng)升級(jí)換代,。在行業(yè)分散的情況下,，中小型企業(yè)沒有做研發(fā)的力量。中國(guó)各行各業(yè)的一個(gè)特點(diǎn)就是太分散了,，分散到了沒有幾家領(lǐng)軍的企業(yè)能夠做創(chuàng)新式的研發(fā),，所以市場(chǎng)集中度一定要提高，世界各國(guó)全都是這么走過來的,。

在上一世紀(jì),，汽車工業(yè)剛剛開始發(fā)展的時(shí)候，美國(guó)有200多家汽車公司,，中國(guó)現(xiàn)在有1000多家,，太分散了，分散到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益無(wú)法發(fā)揮,，分散到每個(gè)企業(yè)都不可能做大規(guī)模的研發(fā)投入,。在市場(chǎng)力量的驅(qū)動(dòng)下，幾十年間美國(guó)的200多家汽車公司最后變成了3家,。中國(guó)工業(yè)的發(fā)展,，也會(huì)走同樣的道路，不斷地集中,，只有集中才有規(guī)模效益,，只有集中才能有足夠的資源進(jìn)行研究與開發(fā)。
我們上千家的汽車公司,，要通過購(gòu)并,、通過行業(yè)重組來提高市場(chǎng)的集中度。再比如零售業(yè),，中國(guó)的全年的零售額是20多萬(wàn)億,，我們最大的零售公司不算京東,，一年的銷售額是多少？國(guó)有零售商1000多億,，但是不賺錢,，賺錢的是民營(yíng)的，最大的也不過500億,。而沃爾瑪?shù)哪赇N售額是4800億美元,，和中國(guó)的500億人民幣怎么比啊,？我們的傳統(tǒng)行業(yè)過于分散,，效率太低。這些問題在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)期無(wú)法解決,，為什么,？因?yàn)樵诟咴鲩L(zhǎng)時(shí)誰(shuí)都賺錢，中型的,，小型的企業(yè)也賺錢,，經(jīng)濟(jì)一慢下來，問題就暴露了,。

以零售業(yè)為例,，為什么京東這樣的電商在幾年的時(shí)間里就成長(zhǎng)為中國(guó)的第一大零售商？亞馬遜干了這么多年,，干不過沃爾瑪,，只是沃爾瑪?shù)奈宸种唬〇|在很短的時(shí)間里就超越了所有的零售商成為中國(guó)第一,，因?yàn)閭鹘y(tǒng)零售商的效率太低,。我說的是自營(yíng)零售，不是淘寶天貓那樣的銷售平臺(tái),。就是京東這個(gè)全國(guó)第一也不過1200億人民幣的銷售額,，和中國(guó)20萬(wàn)億的零售額相比，微不足道,。

零售業(yè)一定會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的整合,，鋼鐵行業(yè)，水泥行業(yè)都會(huì)進(jìn)行大規(guī)模的整合,，一些企業(yè)在衰退的時(shí)候倒掉,，把市場(chǎng)份額讓給那些有競(jìng)爭(zhēng)力，有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè),。在整合的過程中有多少機(jī)會(huì),？對(duì)于做投資的來說，機(jī)會(huì)是非常多的,，我要有錢的話就想搞個(gè)購(gòu)并基金,，遺憾的是我沒錢,。

第二個(gè)機(jī)會(huì)是傳統(tǒng)企業(yè)的更新?lián)Q代。我去年看了奔馳和寶馬的生產(chǎn)線,，車間里面沒有幾個(gè)工人，雖然還沒有達(dá)到工業(yè)4.0的標(biāo)準(zhǔn),，頂多3.0,、3.5，也已經(jīng)相當(dāng)好了,。機(jī)器人到處都是,，工位和工位之間的搬運(yùn)全都是自動(dòng)化，不用人工,，車間內(nèi)部全都連起來了,，自動(dòng)化程度很高。我們要做的,，就是用新的技術(shù)去提高效率,，不必硬把自己套進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)思維，而是要思考如何運(yùn)用這些新技術(shù)來提高企業(yè)的效率,。

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