時(shí)間：2015-03-23 09:38:34 點(diǎn)擊：次
來源：理財(cái)周報(bào) 作者：

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同為自營模式的蘇寧和京東在利潤(rùn)上的較量又如何？

財(cái)報(bào)披露，2014年蘇寧實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額、歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為9.46億元、8.61億元，分別同比增長(zhǎng)555.28%、131.53%。而京東去年則大虧49億元。

自2011年以來，蘇寧的凈利潤(rùn)處于下滑趨勢(shì)，2013年更是同比大降86.1%，然而當(dāng)年仍有3.72億元的凈利潤(rùn)。根據(jù)歷年年報(bào)數(shù)據(jù)，蘇寧在2009年初嘗互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型之后，總營收年年緩慢攀升，凈利潤(rùn)這一欄亦未曾出現(xiàn)負(fù)數(shù)。

2014年開始，凈利潤(rùn)開始反彈上升，但是增長(zhǎng)的主要原因并非零售業(yè)務(wù)的經(jīng)營性盈利，而是蘇寧運(yùn)用了固定資產(chǎn)證券化手段增加收益。2014年，蘇寧實(shí)施完成以部分門店物業(yè)為標(biāo)的資產(chǎn)開展的相關(guān)資產(chǎn)運(yùn)作，該交易實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤(rùn)20.46億元。

雖然扣除上述物業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作收入后仍然虧損，但蘇寧的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型也已走上正軌。財(cái)報(bào)顯示，2014年第四季度，蘇寧營業(yè)收入同比增長(zhǎng)17.07%，全年業(yè)績(jī)逐季向好。

　　從資產(chǎn)負(fù)債角度，2014年負(fù)債合計(jì)547.7億元，2013年535.49億元。據(jù)2014財(cái)報(bào)，廣告促銷投入的增加，人才引進(jìn)的人員費(fèi)用，物流業(yè)務(wù)投入，以及公司債利息和并購貸款融資利息等導(dǎo)致了財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加。

黃淵普分析道：“(蘇寧)線上還處于投入階段，線下整體來說也是在萎縮。線下賺錢越來越難，線上又在投入，導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑比較明顯。”

王小星表示，這是對(duì)于傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型必然要經(jīng)歷的過程，不轉(zhuǎn)型可能就死了，關(guān)鍵是布局未來。

2012年弘毅資本在有下滑趨勢(shì)之時(shí)仍入股蘇寧，一直是蘇寧云商的忠實(shí)支持者，記者致電弘毅，對(duì)方表示目前不方便接受采訪。

對(duì)標(biāo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，裂變能否成功

根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的數(shù)據(jù)，截至2014年上半年，中國B2C網(wǎng)絡(luò)零售市場(chǎng)，天貓排名第一，占57.4%份額；京東列第二，占據(jù)21.1%份額；蘇寧易購位于第三，占3.6%份額，成為第三大體量的電商，和唯品會(huì)不相上下。

王小星認(rèn)為，蘇寧的改革在國內(nèi)相對(duì)于其他在轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)零售企業(yè)來說做得比較好的，雖然主營業(yè)務(wù)沒有賺錢。蘇寧大概是2-3個(gè)國美的規(guī)模，但轉(zhuǎn)身還是比較困難。

關(guān)于新蘇寧，張近東解讀為“蘇寧已經(jīng)走過了蹣跚學(xué)步、穩(wěn)健邁步階段”，他還表示，蘇寧將不再分線上線下，整體增長(zhǎng)將全面對(duì)標(biāo)互聯(lián)網(wǎng)公司。

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