時(shí)間：2016-03-28 18:02:04 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：投資者報(bào) 作者：

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圓通速遞以年業(yè)務(wù)量達(dá)33億件超過(guò)申通坐上快遞行業(yè)的“頭把交椅”,，并拋出借殼上市計(jì)劃,，與此前公布借殼上市的申通快遞爭(zhēng)奪“快遞第一股”,。而對(duì)于行業(yè)來(lái)講,，因“上市潮”帶來(lái)整體服務(wù)質(zhì)量的提升，合規(guī)發(fā)展才顯得尤為重要,，快遞業(yè)“上市第一股”爭(zhēng)奪戰(zhàn)進(jìn)入白熱化狀態(tài),。

3月23日,，大楊創(chuàng)世公布了重大資產(chǎn)重組預(yù)案，圓通速遞擬作價(jià)175億元實(shí)現(xiàn)借殼,。就在不久前,，國(guó)內(nèi)另一快遞巨頭申通也擬借殼艾迪西上市的方案被公布,。

據(jù)了解,，圓通速遞在三年前已經(jīng)籌備上市，但一直以來(lái)都是計(jì)劃主板IPO,，此次突然借殼,，多少受到申通快遞的影響。

提到快遞行業(yè),，就不得不提“快遞之鄉(xiāng)”浙江省桐廬縣,，不僅“四通一達(dá)”(圓通、申通,、中通,、匯通、韻達(dá))的創(chuàng)始人均為桐廬人,，目前全國(guó)由桐廬籍民營(yíng)企業(yè)家創(chuàng)辦和管理的快遞企業(yè)已達(dá)2500余家,，從業(yè)人員超過(guò)20萬(wàn)，年?duì)I業(yè)額300多億元,，占據(jù)全國(guó)快遞行業(yè)將近60%的市場(chǎng)份額,。

同屬于“桐廬幫”，圓通與申通不僅在資本市場(chǎng)上較勁,，業(yè)務(wù)上同樣競(jìng)爭(zhēng)激烈,。2014年，國(guó)家郵政局公布的數(shù)據(jù)顯示,，以快遞業(yè)務(wù)單量為計(jì)算方式,，各快遞公司排名為：申通、圓通,、中通,、順豐、韻達(dá),、郵政速遞,、百世匯通、京東,、天天,。到2015年，圓通則以年業(yè)務(wù)量達(dá)33億件坐上“頭把交椅”,，成為新晉“桐廬幫”老大,。

一方面是公司業(yè)績(jī)擴(kuò)張迅速,；另一方面卻是從業(yè)門檻低導(dǎo)致服務(wù)質(zhì)量不佳，甚至加盟商“跑路”等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,；一方面是即將登陸資本市場(chǎng),；另一方面卻是因長(zhǎng)期復(fù)雜的家族式管理導(dǎo)致的裙帶關(guān)系積重難返……草莽出身的快遞行業(yè)如何向現(xiàn)代企業(yè)管理方式轉(zhuǎn)型？

圓通快遞董事長(zhǎng)喻渭蛟在給《投資者報(bào)》回復(fù)中坦言,，因?yàn)楣靖母?，自己?ldquo;罵慘了”，“圓通速遞內(nèi)部,，桐廬人就上萬(wàn),，各地加盟商當(dāng)中，許多人都和喻渭蛟沾親帶故,，企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的改革將直接觸動(dòng)地方加盟商和親屬鄉(xiāng)鄰的利益,，自然會(huì)迅速引來(lái)連鎖反應(yīng)。”

對(duì)于此次借殼上市,，喻渭蛟并不認(rèn)為是在“玩資本”,，他表示，圓通速遞仍需練內(nèi)功,。

175億借殼溢價(jià)超4倍

成立于2000年的圓通速遞,，早在三年前就開(kāi)始為上市做準(zhǔn)備，經(jīng)多輪股權(quán)變更后,，完成股份制改革,。據(jù)了解，目前控股股東蛟龍集團(tuán)持有63.7%的股份,，2015年,，公司增資期間，馬云旗下的阿里創(chuàng)投,、云鋒新創(chuàng)在2015年潛入,，分別持股12%、8%,。

根據(jù)大楊創(chuàng)世3月23日公布的重大資產(chǎn)重組預(yù)案,，大楊創(chuàng)世擬將全部資產(chǎn)與負(fù)債出售予圓通速遞的控股股東蛟龍集團(tuán)和云鋒新創(chuàng)，擬通過(guò)向圓通速遞全體股東非公開(kāi)發(fā)行A股股份,，以除權(quán)除息后每股7.72元(停牌前股價(jià)為25.13元／股),，發(fā)行22.69億股，總計(jì)作價(jià)175億元購(gòu)買圓通速遞100%的股權(quán),。

本次重大資產(chǎn)重組完成后,，大楊創(chuàng)世的控制權(quán)將發(fā)生變更，圓通速遞實(shí)際控制人喻渭蛟將成為公司新的實(shí)際控制人,，蛟龍集團(tuán)將成為上市公司的控股股東,，圓通速遞將成為上市公司的全資子公司,。

同時(shí)，大楊創(chuàng)世擬向喻會(huì)蛟,、張小娟,、阿里創(chuàng)投、光銳投資,、圓鼎投資,、灃恒投資和樂(lè)驍投資共計(jì)7名特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)23億元，發(fā)行價(jià)格為每股10.25元,。募集資金將用于轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)和智能設(shè)備升級(jí)項(xiàng)目,、運(yùn)能網(wǎng)絡(luò)提升項(xiàng)目,、智慧物流信息一體化平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目,。

有媒體報(bào)道稱，此次圓通速遞175億元的估值相對(duì)于其截至去年末的資產(chǎn)凈額而言,，增值率達(dá)到了413.18%,。
市場(chǎng)人士分析，一旦交易完成,，圓通速遞將登陸A股資本市場(chǎng),，借助后者的融資渠道優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)影響力，可進(jìn)一步優(yōu)化公司網(wǎng)絡(luò)規(guī)模,、信息化水平以及運(yùn)輸能力,。

合法合規(guī)存疑

值得一提的是，根據(jù)大楊創(chuàng)世公告,，此次重大資產(chǎn)出售,、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)同時(shí)生效、互為前提,，若任何一項(xiàng)因未獲得政府部門或監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)而無(wú)法付諸實(shí)施,，則兩項(xiàng)交易均不予實(shí)施。

對(duì)于圓通速遞來(lái)講,，與大楊創(chuàng)世達(dá)成協(xié)議只是借殼上市的起點(diǎn),，“快遞第一股”花落誰(shuí)家還需監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)才能見(jiàn)分曉。

北京市中銀律師事務(wù)所律師安壽輝向《投資者報(bào)》記者表示,，借殼上市完整的流程結(jié)束,，一般需要半年以上的時(shí)間，其中最主要的環(huán)節(jié)是要約收購(gòu)豁免審批,、重大資產(chǎn)置換的審批,，其中，尤其是核心資產(chǎn)的財(cái)務(wù),、法律等環(huán)節(jié)的重組,、構(gòu)架設(shè)計(jì)工作,，這些工作必須在重組之前完成。“合法合規(guī)性是監(jiān)管部門關(guān)注的重點(diǎn),。”安壽輝強(qiáng)調(diào),。

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