時(shí)間：2018-03-19 09:27:21 點(diǎn)擊：次
來源：新浪科技 作者：

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滴滴與美團(tuán)的大戰(zhàn)一觸即發(fā),。

這一次,，不管是跨界做外賣的滴滴，還是插足打車業(yè)務(wù)的美團(tuán),，雙方都清楚地認(rèn)識到一場補(bǔ)貼大戰(zhàn)即將開打,。

記者從接近美團(tuán)的人士處了解到,，對于包括北京等城市即將上線的打車業(yè)務(wù)，美團(tuán)準(zhǔn)備了10億美元（約63億人民幣）,，而且上不封頂,。“用王興的話說，打車,，美團(tuán)是一定要做成的,。”

市場的另一端，滴滴已經(jīng)開啟了新的一輪融資,。

上海證券交易所公司債券項(xiàng)目信息平臺顯示,，中信證券-滴滴第【N】期CP資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃已于3月16日受理。該專項(xiàng)計(jì)劃顯示,，此次擬發(fā)行金額為100億元,，品種為資產(chǎn)支持證券-ABS(資產(chǎn)證券化)，發(fā)行人為迪潤（天津）科技有限公司,，承銷商/管理人為中信證券股份有限公司,。

國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示迪潤（天津）科技有限公司成立于2013年1月13日，法定代表人為程維任董事,，注冊資本100億元,，系滴滴出行全資子公司。

記者就此聯(lián)系滴滴方面,，但滴滴目前并沒有對上述資金的具體用途做出解釋,。不過，業(yè)界普遍的觀點(diǎn)是滴滴此次融資或與其即將上線的外賣業(yè)務(wù)相關(guān),。

補(bǔ)貼大戰(zhàn)

即使兩家尚未正式開打,，滴滴和美團(tuán)即將開戰(zhàn)的事實(shí)已經(jīng)成功讓司機(jī)、乘客,、外賣騎手和外賣用戶們對補(bǔ)貼大戰(zhàn)的渴求達(dá)到一個(gè)峰值,。盡管他們大多不太關(guān)注最終的戰(zhàn)果，但是堅(jiān)信只要開打就有便宜賺,。

滴滴,、美團(tuán)目前的確已經(jīng)開出不少優(yōu)惠條件,。比如對于即將在無錫上線的外賣業(yè)務(wù)，此前發(fā)布的“滴滴騎手招募令”顯示,，滴滴外賣分為“忠誠騎手”和“自由騎手”,，前者只需每周在線大于48小時(shí)，就可拿到月保底1萬元的收入,；后者可自由上線接單,，訂單收入翻番。

而在北京這樣的一線城市,，現(xiàn)在美團(tuán)招聘騎手的廣告上給出的薪資待遇也不過6000元保底,。

記者了解到，滴滴外賣將會(huì)在4月1日的愚人節(jié)正式在無錫上線,，目前不少報(bào)名的騎手已經(jīng)開始培訓(xùn),。而此前滴滴也已在各地招聘外賣騎手，待遇優(yōu)厚,。截至目前,，滴滴配送客戶端，頁面顯示滴滴配送城市已經(jīng)包括無錫,、南京,、長沙、福州,、濟(jì)南,、寧波、溫州,、成都和廈門等九大城市,。

美團(tuán)打車此前開出的優(yōu)惠：前一萬名注冊司機(jī)，前三個(gè)月免抽成,；同時(shí)只要單日上線滿10小時(shí),，保證司機(jī)每天500元收入，如超過500元,，按不同車型再補(bǔ)貼,。對于用戶，美團(tuán)打車也將推出打車送外賣券等活動(dòng),，即將上線的北京站還主打1分錢體驗(yàn),。

此外,，對于1萬名之后注冊的司機(jī),，目前美團(tuán)打車開出了平臺對車主的抽成只有8%的優(yōu)惠,相比之下，滴滴目前對司機(jī)的抽成在20%以上,。

融資能手

美團(tuán)真正開始放手去做出行是在去年10月,。彼時(shí),，美團(tuán)點(diǎn)評傳言了許久的新一輪40億美元融資終于落定。

而滴滴新一輪融資是在去年12月公布的,。當(dāng)時(shí),，滴滴宣布完成新一輪超40億美元股權(quán)融資，以進(jìn)一步加大對AI交通技術(shù)的投入,，加速推進(jìn)國際化以及包括新能源汽車服務(wù)在內(nèi)的創(chuàng)新業(yè)務(wù),。

對于滴滴本次試圖通過ABS融資，業(yè)內(nèi)的普遍觀點(diǎn)是,，滴滴希望在不稀釋股權(quán)的情況下融資,，有利于補(bǔ)充流動(dòng)資金應(yīng)對眼前的燒錢大戰(zhàn)和多元化布局。

資產(chǎn)證券化（ABS）,，簡單來說,，就是把未來能產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的某一塊資產(chǎn)證券化，即把未來的現(xiàn)金流變現(xiàn),。

記者從行業(yè)人士處了解到,，近兩年，ABS發(fā)行規(guī)模上升的增速遠(yuǎn)高于其他的固定收益市場品種,。國內(nèi)目前對資產(chǎn)證券化產(chǎn)品一個(gè)主要的定位,，是可以幫助企業(yè)盤活存量資產(chǎn)，降低杠桿率,。

公開數(shù)據(jù)顯示,，2014年備案制啟動(dòng)之后，企業(yè)ABS市場出現(xiàn)了爆發(fā)式增長,。2015年企業(yè)ABS發(fā)行量突破2000億,，出現(xiàn)爆發(fā)式增長。據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)此前披露的數(shù)據(jù),，2017年企業(yè)ABS備案超過9000億,。

記者獲得的一份上交所去年對該項(xiàng)業(yè)務(wù)的內(nèi)部講話文件指出，ABS的迅速發(fā)展,，一個(gè)重要的原因是有政策的支持,。一線市場組織者要考慮的是，這個(gè)工具是否契合當(dāng)下國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢,，同時(shí)能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,，或者進(jìn)一步的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

2017年7月召開的第五次全國金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào),，金融要回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源,，把發(fā)展直接融資放在重要位置。

不過，上述行業(yè)人士也指出,，在ABS的交易中最重要的是資產(chǎn)信用,，所以要關(guān)注如何通過一個(gè)合理的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，把資產(chǎn)從它的發(fā)起主體當(dāng)中隔離出來,。

公開數(shù)據(jù)顯示,，滴滴自2012年成立以來，已經(jīng)經(jīng)過了數(shù)輪融資,，拿到的融資金額總額超過200億美元,。數(shù)次融資中也有股權(quán)融資之外的方式。2016年6月,，滴滴宣布完成了45億美元的股權(quán)融資,。而當(dāng)時(shí)的這輪融資，除股權(quán)投資外,，招商銀行還將為滴滴牽頭安排達(dá)25億美元的銀團(tuán)貸款,，中國人壽對滴滴進(jìn)行了20億人民幣（約3億美元）的長期債權(quán)投資。

相比之下,，滴滴的老對手Uber在債券融資上更為擅長,。

2016年，為了避免稀釋現(xiàn)有股東持有的股權(quán),，Uber曾通過杠桿貸款方式向市場融資銷售大約20億美元的債券,。由于沒有采用傳統(tǒng)的融資模式，Uber也就避免了以更高估值進(jìn)行融資的風(fēng)險(xiǎn),。

更早一點(diǎn)的2015年,，也就是滴滴和Uber中國在市場上打得最兇的時(shí)候，Uber也曾試圖通過ABS的方式融資,。

按照中信證券的合資公司中信信誠此前發(fā)布的U項(xiàng)目募集說明書,，該理財(cái)產(chǎn)品主要面向國內(nèi)散戶發(fā)售，起投金額為300萬人民幣,，總額度7億人民幣,。投資標(biāo)的主要是Uber全球，占投資金額的80%以上,，同時(shí)搭售Uber中國的股份,，占投資金額的20%以下。其中Uber全球項(xiàng)目為3年期限,，Uber中國項(xiàng)目為6年期限,。而退出方式為：境外IPO退出、境內(nèi)IPO,，或轉(zhuǎn)讓退出,。