時(shí)間：2018-09-06 09:59:43 點(diǎn)擊：次
來(lái)源：騰訊深網(wǎng) 作者：紀(jì)振宇

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如今已經(jīng)很難讓人記起,，亞馬遜起步于圖書(shū)的在線銷售,。對(duì)于現(xiàn)在的這家電商巨頭說(shuō)，幾乎沒(méi)有業(yè)務(wù)的邊界,，在許多領(lǐng)域,，亞馬遜已經(jīng)無(wú)人能敵,。隨著市值的不斷攀升,，其創(chuàng)始人杰夫 貝索斯也順理成章地登上全球富豪榜榜首,。

美國(guó)時(shí)間9月4日早盤，亞馬遜股價(jià)開(kāi)盤后上漲突破每股2050.27美元,，成功站上1萬(wàn)億美元市值。

今年以來(lái),，亞馬遜股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)50%,，過(guò)去5年，亞馬遜股價(jià)更是翻了6倍,。近年來(lái),，亞馬遜股價(jià)呈加速度上升態(tài)勢(shì)，市值從6000億美元突破如今的1萬(wàn)億美元,，僅僅用去了165個(gè)交易日,。

與一個(gè)月前突破1萬(wàn)億美元市值的蘋果相比，亞馬遜的故事如此不同：這是一家并不遵循華爾街游戲規(guī)則的公司,，相比盈利指標(biāo),，這家公司不斷給外界傳達(dá)出的搶占未來(lái)先機(jī)的信號(hào)，讓它即便是多年連續(xù)虧損,，仍在市場(chǎng)中獲得了高估值,。

1萬(wàn)億美元市值的亞馬遜，人們依然看不到它的邊界在哪里,，近日在Facebook上組織的關(guān)于蘋果和亞馬遜誰(shuí)能夠率先突破2萬(wàn)億美元市值的投票中,，大多數(shù)人投給了后者。

亞馬遜的崛起與傳統(tǒng)零售的沒(méi)落

在電商領(lǐng)域，亞馬遜無(wú)疑占據(jù)著不可撼動(dòng)的主導(dǎo)性市場(chǎng)地位,。根據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)eMarketer的報(bào)告顯示,，今年亞馬遜平臺(tái)上美國(guó)零售總額為2582.2億美元，占到美國(guó)當(dāng)年全部電商總額的49.1%,，遙遙領(lǐng)先于其他電商平臺(tái),，位居第二的eBay所占份額僅為6.6%。

如此規(guī)模下,，亞馬遜電商業(yè)務(wù)仍在保持良好增長(zhǎng),，根據(jù)其2017年財(cái)報(bào)顯示，北美電商業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)33％,，國(guó)際電商業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)43％,。

對(duì)于亞馬遜電商業(yè)務(wù)近年來(lái)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)最大的無(wú)疑是第三方銷售，根據(jù)亞馬遜在今年4月份發(fā)布的年度股東信所稱,，第三方商家在亞馬遜平臺(tái)上銷售商品已經(jīng)超過(guò)全平臺(tái)的一半,，最新數(shù)據(jù)顯示，該比例達(dá)到了68%,，而亞馬遜自營(yíng)的直銷業(yè)務(wù)占比為32%,。

從最初在線售賣書(shū)籍開(kāi)始，亞馬遜逐步擴(kuò)張成為銷售一切的網(wǎng)絡(luò)電商平臺(tái),，在亞馬遜崛起的同時(shí),，是傳統(tǒng)零售行業(yè)的集體沒(méi)落，外界最經(jīng)常將亞馬遜與零售巨頭沃爾瑪做比較,，2015年年中,，亞馬遜市值超越沃爾瑪，是這一趨勢(shì)發(fā)展的里程碑事件,，隨后,，亞馬遜股價(jià)繼續(xù)突飛猛進(jìn)，而沃爾瑪則依然徘徊不前,。

市值的差距基本反映了外界對(duì)未來(lái)零售趨勢(shì)的判斷,，那就是電商化，去年亞馬遜電商銷售總額是沃爾瑪,、Target,、百思買、Nordstrom,、Home Depot,、梅西百貨、Kohl’s 和Costco美國(guó)主要零售商的總和的6倍,。

在牢牢占據(jù)電商領(lǐng)域的霸主地位后,，亞馬遜又開(kāi)始覬覦線下的零售渠道，2017年，亞馬遜斥資130億美元收購(gòu)全美第六大日用品連鎖超市全食超市,，標(biāo)志著亞馬遜正式全面進(jìn)入總額7000億美元的日用品市場(chǎng),。

在將傳統(tǒng)書(shū)店逼上絕路后，亞馬遜又以自己的品牌開(kāi)設(shè)了線下體驗(yàn)式書(shū)店,，打造線上線下一體化用戶體驗(yàn),。

作為亞馬遜業(yè)務(wù)三大支柱之一的亞馬遜Prime會(huì)員，隨著亞馬遜業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大,，其對(duì)于用戶的價(jià)值也在不斷體現(xiàn),，從最初的享受免運(yùn)費(fèi)快速送達(dá)，到可以獲得大量的娛樂(lè),、影音資源等,，Prime訂閱已經(jīng)成為亞馬遜穩(wěn)定的收入來(lái)源之一。

今年年度股東信上,，亞馬遜創(chuàng)始人貝索斯興奮地宣布,，亞馬遜Prime會(huì)員在正式發(fā)布13年后，注冊(cè)人數(shù)目前已經(jīng)超過(guò)1億人,，2017年全年,，亞馬遜在全球向Prime會(huì)員供發(fā)送了50億件商品。

云計(jì)算成業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力

除了電商業(yè)務(wù)以外,，亞馬遜最受人矚目的是云服務(wù)（AWS）,，這一啟動(dòng)于2006年的新業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)成為亞馬遜的另一大支柱,，事實(shí)上,，AWS已經(jīng)是亞馬遜最賺錢的業(yè)務(wù)。

根據(jù)亞馬遜今年第一季度財(cái)報(bào)顯示,，AWS云服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)50%，達(dá)到54億美元,，盡管占總收入比例僅為10%,，但該業(yè)務(wù)卻是亞馬遜所有業(yè)務(wù)部門中盈利能力最強(qiáng)的，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)14億美元,，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率在該季度中達(dá)到了25.7%,，與之相比，亞馬遜在北美地區(qū)的電商業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)里僅為3.7%,，而在全球地區(qū)的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率則為-4.2%,。

亞馬遜云服務(wù)作為亞馬遜近年來(lái)增長(zhǎng)最快的業(yè)務(wù)，目前年化收入也超過(guò)了200億美元,，2017年,，AWS宣布了1400項(xiàng)服務(wù)和功能，當(dāng)年活躍用戶增長(zhǎng)了250%。

在新興的云服務(wù)市場(chǎng),，目前亞馬遜AWS牢牢占據(jù)著市場(chǎng)份額第一的寶座,，根據(jù)研究報(bào)告顯示，今年第二季度,，亞馬遜AWS份額達(dá)到49%,，微軟的Azure以不到30%的市場(chǎng)份額排名第二，谷歌的云服務(wù)市場(chǎng)份額則在5%以下,。

根據(jù)Gartner報(bào)告預(yù)測(cè),，全球公有云業(yè)務(wù)收入總額到2020年將達(dá)到4114億美元，根據(jù)這一預(yù)測(cè)結(jié)果,，亞馬遜的云服務(wù)業(yè)務(wù)依然有很大的增長(zhǎng)空間,。

一萬(wàn)億美元市值不是終點(diǎn)

亞馬遜歷年收入與利潤(rùn)趨勢(shì)

以上是所有研究亞馬遜的人最津津樂(lè)道的一張圖：從1997年成立至今，亞馬遜的營(yíng)業(yè)收入不斷增長(zhǎng),，而利潤(rùn)始終保持平緩甚至經(jīng)常出現(xiàn)虧損,，這是亞馬遜呈現(xiàn)給外界的獨(dú)特的“亞馬遜模式”，那就是幾乎毫無(wú)保留地將收入投入于未來(lái)長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)拓展上,，而這一獨(dú)特模式被華爾街所認(rèn)可,，這也就是為何亞馬遜即便是不斷出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損，市場(chǎng)也愿意給他上百倍的市盈率的原因,。

在突破1萬(wàn)億美元市值以后,，亞馬遜的增長(zhǎng)還遠(yuǎn)未終結(jié)，事實(shí)上,，這家電商巨頭對(duì)外展現(xiàn)的,，是仍有無(wú)限可能性的未來(lái)。

從20年前上市到如今突破1萬(wàn)億美元市值,，亞馬遜用20年時(shí)間驗(yàn)證了自身模式的成功,。尤其在過(guò)去兩年，亞馬遜迎來(lái)了發(fā)展的“拐點(diǎn)”,，以加速度增長(zhǎng),，因?yàn)槠淠Ｊ皆絹?lái)越受到外界的認(rèn)可，趕超沃爾瑪,，亞馬遜用了18年,，但在接下來(lái)2年時(shí)間，亞馬遜的市值就達(dá)到了沃爾瑪?shù)膬杀丁?/p>

亞馬遜目前的市盈率高達(dá)160倍,，反映了外界對(duì)其未來(lái)增長(zhǎng)的看好,。除了占據(jù)主導(dǎo)地位的電商業(yè)務(wù)以外，亞馬遜的未來(lái)在于云服務(wù),、人工智能,、智能家居,、無(wú)人超市、內(nèi)容原創(chuàng)和分發(fā)以及醫(yī)療健康服務(wù),，其中,，云服務(wù)在目前也處于遙遙領(lǐng)先。

在智能家居領(lǐng)域,，具體來(lái)說(shuō),，便是通過(guò)以智能語(yǔ)音助手Alexa為核心打造的亞馬遜生態(tài)，包括智能門鎖,、家庭內(nèi)多設(shè)備控制等,，作為亞馬遜人工智能落地的戰(zhàn)略性產(chǎn)品Alexa，去年獲得更廣泛的用戶接受度,，目前開(kāi)發(fā)者為Alexa平臺(tái)開(kāi)發(fā)了超過(guò)3萬(wàn)種技能,，用戶能夠使用超過(guò)1200個(gè)品牌、4000個(gè)智能家居設(shè)備進(jìn)行使用,。目前,，全美智能音箱市場(chǎng)中，亞馬遜占據(jù)約76％的市場(chǎng)份額,。

在2B業(yè)務(wù)方面,，亞馬遜則將進(jìn)一步鞏固其在云計(jì)算方面的優(yōu)勢(shì)，目前亞馬遜AWS已經(jīng)是亞馬遜內(nèi)部最賺錢的業(yè)務(wù),，未來(lái)憑借其業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張,，有望獲得更客觀的收入和利潤(rùn)。

在傳統(tǒng)電商領(lǐng)域,，亞馬遜計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)展至線下領(lǐng)域,，2017年收購(gòu)的全食超市便是這一努力的具體動(dòng)作，此外,，亞馬遜研發(fā)推出的Amazon Go無(wú)人超市是其對(duì)未來(lái)零售購(gòu)物體驗(yàn)的實(shí)驗(yàn)性嘗試,，而醫(yī)藥市場(chǎng)也是亞馬遜正在開(kāi)拓的另一大電商業(yè)務(wù)品類。

另外值得注意的是,，亞馬遜的廣告業(yè)務(wù)也在快速發(fā)展,，在今年第一季度中，亞馬遜主要包括廣告收入的“其他收入”項(xiàng)目同比增長(zhǎng)139％至20.3億美元,。

在業(yè)績(jī)繼續(xù)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，亞馬遜的投入也絲毫沒(méi)有放緩的跡象,，今年的幾項(xiàng)重點(diǎn)投資包括內(nèi)容領(lǐng)域的60億美元投資,，與摩根大通、伯克希爾 哈薩維公司聯(lián)合發(fā)起的致力于降低醫(yī)療開(kāi)支的項(xiàng)目以及在國(guó)際市場(chǎng)電商業(yè)務(wù)的投入等,。

根據(jù)高盛的統(tǒng)計(jì),，今年前6個(gè)月,，亞馬遜投入于其云服務(wù)和電商業(yè)務(wù)的資金總額達(dá)130億美元，比谷歌高20％,，是Facebook的3倍多,。

麥格理銀行分析師認(rèn)為，即便在亞馬遜的核心電商零售業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率不增長(zhǎng)的情況下,，其他業(yè)務(wù)依然能夠在接下來(lái)幾年獲得可觀的利潤(rùn)增長(zhǎng),，尤其是基于訂閱模式的亞馬遜云服務(wù)AWS和新的廣告業(yè)務(wù)正在不斷超出市場(chǎng)的期望。

有分析師認(rèn)為,，盡管亞馬遜輸?shù)袅寺氏韧黄?萬(wàn)億美元市值的競(jìng)賽,，但沖擊2萬(wàn)億美元市值的贏家很大可能會(huì)是亞馬遜。摩根士丹利預(yù)測(cè)從目前至2025年,，亞馬遜平均年化增長(zhǎng)率約為20％,。