物流企業(yè)涉足供應(yīng)鏈金融已經(jīng)不是新鮮事了。

2015年，順豐就拓展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，提供與快遞物流相關(guān)的金融服務(wù)，包括基于貨權(quán)的倉儲融資、基于應(yīng)收賬款的保理融資、基于客戶經(jīng)營條件與合約的訂單融資和基于客戶信用的順小貸。

2016年9月，菜鳥供應(yīng)鏈金融成立，菜鳥供應(yīng)鏈金融為商家提供訂單融資、預(yù)付款融資、存貨融資、應(yīng)收賬款融資的全鏈條融資。向菜鳥網(wǎng)絡(luò)的物流合作企業(yè)以及淘寶、天貓平臺上的商家開放。

物流企業(yè)擁有大量的交易和物流信息，便于管理風險。從這個角度來看，物流企業(yè)與銀行或核心企業(yè)、平臺企業(yè)一樣，本質(zhì)上都是憑借自身資源，以特定方式形成風險解決方案。

在國內(nèi)，供應(yīng)鏈服務(wù)發(fā)展早期，以金融機構(gòu)為主，主要通過向供應(yīng)鏈核心企業(yè)提供融資的方式來實現(xiàn)對整個供應(yīng)鏈的服務(wù)。然而這種模式往往無法穿透整個供應(yīng)鏈，對于供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)幫助有限。

信用不對稱是供應(yīng)鏈金融的資金源頭。核心企業(yè)擁有規(guī)模更大的業(yè)務(wù)規(guī)模，在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心地位，高信用在資金獲取上具備天然優(yōu)勢。

此外，核心企業(yè)依靠自身對產(chǎn)業(yè)鏈的強把控力，可以“欺上占下”：擁有更多的預(yù)收賬款（對下游企業(yè)）和應(yīng)付賬款（對上游企業(yè)），較為充裕的現(xiàn)金流匯聚進一步增強其信用等級，對于上下游企業(yè)來說最為現(xiàn)實的問題在于很難從金融機構(gòu)拿到足夠的低成本融資。

輝騰金控董事長岑鵬認為，這種基于核心企業(yè)主體信用層層穿透的供應(yīng)鏈金融服務(wù)適用于信用較好的大中型企業(yè)，上下游小微企業(yè)的資金流動性壓力仍然很大。

輝騰金控提出建立倉儲物流場景下的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，基于物流大數(shù)據(jù)，通過對整個供應(yīng)鏈商流、信息流、資金流、物流的整合，進而實現(xiàn)對供應(yīng)鏈的穿透式管理，打破信息不對稱的壁壘，實現(xiàn)對整個供應(yīng)鏈的全面高效提升。

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)中，大宗商品由于天然兼具交易屬性和融資屬性成為供應(yīng)鏈金融的重要標的。但大宗貿(mào)易的金融服務(wù)的風險在于“空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象嚴重，虛假交易進行騙貸的情況非常常見，銀行不太愿意涉足其中。

岑鵬介紹，物流企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢在于不僅擁有大量交易信息，還控制著實際物流。物流信息反映的是最真實的交易信息。在開展未來貨權(quán)類業(yè)務(wù)時，能夠根據(jù)中小企業(yè)的交易和物流信息來實現(xiàn)良好的風險管理。

同時，輝騰金控也積極利用物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，對貨物的形態(tài)、移動、軌跡、位置等實時、快速的反饋，實時解決企業(yè)資金需求，做到更大程度上的資金高效流轉(zhuǎn)，極大縮短企業(yè)資金周期，實現(xiàn)資金的最大化利用率。

據(jù)了解，輝騰金控旗下主要涵蓋科技金融、產(chǎn)業(yè)金融和資產(chǎn)管理三大板塊。其中，輝騰科技金融專注于為中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融綜合服務(wù)及配套的供應(yīng)鏈優(yōu)化解決方案。業(yè)務(wù)包括供應(yīng)鏈管理、供應(yīng)鏈金融、信息系統(tǒng)、科技保理、科技小貸、科技租賃。產(chǎn)業(yè)金融投資于科技、金融、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、農(nóng)業(yè)、物流等多個領(lǐng)域。資產(chǎn)管理通過股權(quán)投資、債權(quán)投資、股債聯(lián)動等多種投資方式，為客戶提供國內(nèi)外多種財富管理產(chǎn)品類別、保險咨詢服務(wù)、海外投資咨詢服務(wù)等。

2017年，麥肯錫研究報告指出，物流企業(yè)成功開展供應(yīng)鏈金融的關(guān)鍵在于銷售、產(chǎn)品、風控、資金。

銷售方面。要從自己的優(yōu)質(zhì)物流客戶出發(fā)，通過有效的客戶開發(fā)手段將其轉(zhuǎn)化為金融客戶。

產(chǎn)品方面。麥肯錫認為物流企業(yè)應(yīng)當聚焦的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品可分為三類：應(yīng)收賬款類、存貨融資類以及未來貨權(quán)類。物流企業(yè)可結(jié)合自身主營業(yè)務(wù)進行細化開發(fā)。當落實到具體的客戶服務(wù)時，可緊扣客戶需求、開發(fā)定制化產(chǎn)品，提升靈活性，確保良好的客戶體驗。

風控方面，確保良好風控的關(guān)鍵在于數(shù)據(jù)、風控模型以及操作流程。數(shù)據(jù)是物流企業(yè)能夠開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的根本。其次，建立適用于供應(yīng)鏈金融的風控模型，其核心是基于交易信息及數(shù)據(jù)進行交易層面的風控。最后，必須設(shè)計一套嚴密的審批和操作流程并嚴格執(zhí)行，這是有效風控的根本保障，把控的核心在于單據(jù)真實性以及對質(zhì)押物的有效監(jiān)管。

資金方面。與供應(yīng)鏈金融市場的其他競爭對手相比，物流企業(yè)在資金實力上并不具備優(yōu)勢，因此必須找到適合自身的方法，實現(xiàn)少用資金、快速周轉(zhuǎn)。其中，物流企業(yè)通過信貸資產(chǎn)證券化而獲取資金的方式尤其值得嘗試。

隨著我國金融環(huán)境逐步成熟，真正的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品將逐步形成，更好地服務(wù)于我國中小企業(yè)的融資需求。由于物流企業(yè)掌握著大量物流信息，能夠有效管理風控，具備開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的能力優(yōu)勢。如果物流企業(yè)能夠?qū)N售、產(chǎn)品、風控和資金這四件事做好，就能夠取得供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的突破，為企業(yè)創(chuàng)造新的增長點。