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刀尖起舞的14萬億供應鏈金融，靠5G和區(qū)塊鏈技術(shù)破局

時間：2019-12-24 14:45:01 點擊：次
來源：私募工廠作者：私募工廠

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【編者按】對于投資人和金融機構(gòu)來說，供應鏈上的企業(yè)數(shù)量眾多，又分布在去全國各地。從對企業(yè)的調(diào)研到對數(shù)據(jù)真實性的核實，都是非常龐大的工程。P2P、股權(quán)私募、非標債權(quán)，在規(guī)模爆發(fā)的同時，都是雷聲轟鳴，這是供應鏈金融需要警惕的。

2019年，幣圈的火熄了，但區(qū)塊鏈技術(shù)卻隱隱有燎原之勢。

清華大學國家金融研究院院長，前國際貨幣基金組織副總裁朱民的一句話讓廠長印象非常深刻：“供應鏈金融正處于從2.0走向3.0的階段，即“N+1+N”。5G、區(qū)塊鏈，再加上人工智能將形成一個巨大的信息網(wǎng)，最終實現(xiàn)數(shù)字世界和物理世界的重疊，給供應鏈金融打開一個無比寬廣的未來和前景。”供應鏈金融40多年風雨路，毀譽參半，區(qū)塊鏈技術(shù)的應用，會讓供應鏈金融浴火成凰嗎？

風起

2008年，盛大的狂歡舞會傳來休止符，先是股市崩塌，接著債務危機大規(guī)模爆發(fā)，全球有上百萬家企業(yè)宣告破產(chǎn)，享譽百年的雷曼兄弟也因為巨額虧損申請破產(chǎn)保護。

其實，這些破產(chǎn)的企業(yè)，很多并不是因為產(chǎn)品質(zhì)量不行，沒有創(chuàng)新能力，只是在海嘯的沖擊下，資金鏈斷裂，造成了供應鏈中企業(yè)破產(chǎn)的連鎖效應。就像多米諾骨牌，城門失火殃及池魚。

這是供應鏈金融的存在的意義——為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供資金，流動性。

P2P是針對個人客戶（雖然跑偏了），而供應鏈金融主要是用來搞定中小企業(yè)融資難的問題。前者借錢給個人，后者借錢給企業(yè)。

一家公司和供應商簽合作，往往會有1到3個月的賬期，不可能貨到付款。那為了有后續(xù)資金搞生產(chǎn)呢，供應商就要借錢，而借錢，需要有抵押物。

于是，供應商需要資金了，就把應收賬款，當成抵押物，找金融機構(gòu)借錢，支付利息，等大公司那的錢收回了，就拿這錢還給金融機構(gòu)。

供應鏈金融已經(jīng)發(fā)展了200年，我們國家的，則是從20世紀70年代起步，當時主要是票據(jù)貼現(xiàn)，貿(mào)易融資一類。

2015年，靠著電商平臺這一核動力引擎的助攻，我國供應鏈金融市場規(guī)模已接近12萬億元。

2017年10月5日，國務院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于積極推進供應鏈創(chuàng)新與應用的指導意見》明確提出到2020年要形成一批適合我國國情的供應鏈發(fā)展新技術(shù)和新模式，培育100家左右的全球供應鏈領(lǐng)先企業(yè)。

這是一份劃時代的文件。

從此，供應鏈金融站上風口，銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)、核心廠商、電商平臺還有物流企業(yè)等更加積極，厲兵秣馬，加速爭搶這一龐大誘人的蛋糕。

光大銀行推出陽光融e鏈、陽光保函，平安集團下屬金融壹賬通發(fā)布“壹企鏈”智能供應鏈金融平臺；

TCL發(fā)起簡單匯平臺、中國中車等央企發(fā)起中企云鏈等；

阿里早早打出普惠金融口號，推出阿里小貸，京東則是有京保貝、京小貸等渠道。

而在大宗商品領(lǐng)域耕耘二十年，積累了近8000余家上下游企業(yè)的雪松，也是最大受益者之一。今年，雪松控股將雪松信托收入囊中。

雪松控股董事局主席張勁表示，雪松控股想走特色金融之路，就是要做聯(lián)通雪松上下游的供應鏈金融，“傳統(tǒng)金融不是雪松要走的路子”。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，截止至2017年，我國供應鏈金融市場規(guī)模增長至13.08萬億元左右。按每年5%的增長率，到2020年我國供應鏈金融市場規(guī)模接近15萬億。

2015-2020年我國供應鏈金融市場規(guī)模統(tǒng)計情況及預測

風起了，扶搖而上九萬里的故事又將上演。

暗雷

90后青年作家盧思浩說：你要忍，忍到春暖花開；你要走，走到燈火通明；你要看過世界遼闊，再評判是好是壞。

我們眼里被寵壞的一代，在現(xiàn)實面前很清醒，任何事都是山重水復，困難重重。走過凄風苦雨，才能撥云見日。年輕的供應鏈金融，同樣如此。

華美的大蛋糕背后，是層出不窮的造假。

1、傳統(tǒng)的票據(jù)模式，問題頻發(fā)。

2018年，中精國投跑路，卷走18個億。

2019年，良卓搞出了19億票據(jù)挪用大案；上海私募華領(lǐng)資產(chǎn)票據(jù)產(chǎn)品的兌付逾期的問題，隨后因涉嫌集資詐騙被立案調(diào)查。

2、把沒有抵押物的信用貸款說成供應鏈金融。

2018年8月，主營大宗產(chǎn)品交易和供應鏈金融的金銀島爆雷，受害投資者3萬多人，金額超25億。

投資人此時才知道，所謂的供應鏈金融優(yōu)勢根本不著邊際，這是信用貸款。

3、應收賬款造假。

2018年9月，巨雷爆出，華業(yè)資本買了100多億假債權(quán)。

華業(yè)資本2015年開始受讓恒韻醫(yī)藥的債權(quán)和應收賬款，結(jié)果債務人陸軍軍醫(yī)大學第一、第二、第三附屬醫(yī)院壓根不認這事，債務協(xié)議是假的，然后公司的二股東，恒韻醫(yī)藥的實控人也找不到了。

上市公司也會陰溝里翻船。

今年7月，“承興事件”一石激起千層浪。承興國際涉嫌偽造和京東的業(yè)務合同，對蘇寧易購的應收賬款同樣存疑。信托、券商、三方財富公司紛紛中招。

這些爆雷很大原因，都是沒有產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)支撐，核心企業(yè)是供應鏈中的信息交換中心、物流中心和結(jié)算中心。如果核心企業(yè)沒有強大的業(yè)務和現(xiàn)金流，整個供應鏈體系就非常脆弱。

對于投資人和金融機構(gòu)來說，供應鏈上的企業(yè)數(shù)量眾多，又分布在去全國各地。從對企業(yè)的調(diào)研到對數(shù)據(jù)真實性的核實，都是非常龐大的工程。

P2P、股權(quán)私募、非標債權(quán)，在規(guī)模爆發(fā)的同時，都是雷聲轟鳴，這是供應鏈金融需要警惕的。

破局

幸運的是，區(qū)塊鏈技術(shù)正在供應鏈金融領(lǐng)域生根發(fā)芽，緩慢成長，等待綻放。我們知道，區(qū)塊鏈有三大特性，去中心化、透明公開以及不可逆、不可篡改。

供應鏈金融最早以線下銀行為主導，通過貿(mào)易融資、保理、應收賬款融資等手段實現(xiàn)。這是供應鏈金融的1.0時代。

在朱民（清華大學國家金融研究院院長，前國際貨幣基金組織副總裁）看來，供應鏈金融10年前開始逐漸進化到2.0時代，其主要特征是線上線下的結(jié)合，形成以核心企業(yè)和銀行合作的 “雙中心”，并在此基礎(chǔ)上不斷擴展。

目前，供應鏈金融正處于從2.0走向3.0的階段，即“N+1+N”。這個平臺上結(jié)合了N個產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈，結(jié)合了N個金融供應商和各種各樣的金融服務商。5G以及區(qū)塊鏈的技術(shù)的推廣，會迅速地把供應鏈的金融從2.0推向3.0。

在3.0時代，千萬家跨行業(yè)的企業(yè)連在一起，形成一個分布式產(chǎn)業(yè)鏈金融網(wǎng)絡，并成為中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)設施。供應鏈金融不再是傳統(tǒng)意義上的核心企業(yè)和上下游供應企業(yè)的簡單關(guān)系，而是一個全場景的，從消費者到最終生產(chǎn)者的一套完整的產(chǎn)業(yè)鏈和金融鏈。

“這將是對銀行、券商、保險、評級等所有金融業(yè)和所有已知制造業(yè)的顛覆。”朱民說。

盛松成（上海市政府參事、中歐國際工商學院教授）表示，實體經(jīng)濟中大量的小微企業(yè)非常需要供應鏈金融，供應鏈金融可以把核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上的小微企業(yè)更好的串在一起，而通過與區(qū)塊鏈等現(xiàn)代科技結(jié)合，供應鏈金融也完全可以實現(xiàn)跨行業(yè)，最終有效解決中小微企業(yè)融資難題。

政策加持下，“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”快速融合，供應鏈金融領(lǐng)域的專利申請中，區(qū)塊鏈占比超50%。

大宗商品供應鏈巨頭雪松控股正在打造“區(qū)塊鏈+供應鏈金融”平臺，旗下的雪松國際信托，正從企業(yè)實操層面，探索區(qū)塊鏈等新技術(shù)在供應鏈金融領(lǐng)域的應用，提升供應鏈金融的效率。

而以工、農(nóng)、建為代表的銀行；騰訊、阿里、京東為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也都已經(jīng)利劍出鞘。

5G和區(qū)塊鏈技術(shù)，推著供應鏈金融走向3.0時代，而全新的供應鏈金融平臺也正在到來。

由商務部流通發(fā)展司牽頭，中國商業(yè)聯(lián)合會商貿(mào)物流分會、中企盟北京電商物流技術(shù)研究院承接的國內(nèi)首個《生鮮電商物流包裝規(guī)范》行業(yè)標準編制工作已經(jīng)全面展開，于2020年1月8日在北京召開首次標準工作座談，歡迎各相關(guān)企業(yè)積極參與。

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