時間：2021-07-07 10:25:25 點擊：次
來源：電商在線 作者：楊泥娃

條評論打印收藏

京東一樣熱衷于拆分上市的公司，還有順豐,。

1個月前,，順豐透露要分拆同城業(yè)務赴港上市，而就在幾天前,，招股書如約而至,。如果此次順豐同城赴港IPO順利，也就意味著,，繼順豐控股(市值2951億),、順豐房托(市值35億)之后，以及擬收購的港股上市公司嘉里物流,，王衛(wèi)成IPO收割機,，或?qū)⒓R4家上市公司。

實際上,，順豐同城獨立出來僅跑了2年多時間,，以前一直是順豐大盤子下的一塊同城業(yè)務。從招股書來看,，3年合計虧損15.56億元,，無論是人力成本、營銷費用和研發(fā)費用方面,，都在持續(xù)升高,。很顯然，即時物流是順豐切入服務電商領域的關(guān)鍵棋子，重要程度不言而喻,，但目前還處在市場培育期,。

順豐同城最大的優(yōu)勢，是來自順豐加持下的物流品牌影響力和服務確定性,。但它的對手也不容小覷,，即時配送是廣義理解的，消費者熟知的外賣,、“小時達”,、“半日達”等等，馬路上穿行著各色服裝的騎手小哥,，都各自代表著一塊地盤,。

正如我們所知，這個領域既是巨頭環(huán)伺,，也布滿細分的競爭者,。畢竟當跨區(qū)域的物流配送到達了天花板，如何深入消費者身邊的零售和服務場景,，成了即時配送最大的想象空間,。

不過同樣是以外賣餐飲為大頭，順豐同城和餓了么美團并不一樣,，后者是一套外賣平臺,，連接起消費者和商家，配送是平臺服務的一部分,。而順豐同城則是服務商戶本身,，自己的服務平臺并不是直接面向消費者。從這樣的思路來看,，它跟達達和蜂鳥更像,，然而達達和蜂鳥都有穩(wěn)定的電商平臺做背后支撐，實物電商從來不是順豐的長項,。

同母公司一樣,，順豐同城也是缺少與直接買賣商品相掛鉤的“商業(yè)流量”基因，或許,，它的IPO也標志著順豐在服務電商領域的重要一步,。

1

和美團不一樣的外賣生意

在招股書中，順豐同城定義自己為“獨立第三方即時配送服務供應商”,，并且做到市占率第一,。

乍一看，有些出乎意料,，在我們的體感中,，滿街穿行的騎手大部分是美團,、餓了么等藍黃陣營，黑紅相間的順豐小哥雖然也會配送麥當勞,、喜茶，但很難與市占率第一相掛鉤,。

并且根據(jù)西南證券此前公布的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,，2020年即時配送行業(yè)已經(jīng)呈現(xiàn)出美團配送與阿里系點我達、蜂鳥的雙寡頭壟斷格局,，其中美團配送市占率為47.2%,，蜂鳥及點我達的市占率則為20.7%，合計達到67.9%,，此外達達的市占率約為4.1%,，順豐同城則僅為1.2%。

實際上,，測算維度的不同,，就在于“獨立”二字。無論美團配送,、點我達,、達達，其實背后都是與電商平臺形成直接綁定的關(guān)系,，也就是說,，美團配送就是負責給美團的訂單做配送，而蜂鳥就是在履約來自阿里平臺的訂單,，而順豐同城并沒有建立起實物電商的平臺,，也并沒有與某個電商平臺形成直接的合作關(guān)系，這也解釋了為什么它定義為“獨立第三方”,。

這背后其實是商業(yè)模式的差異,，美團配送、點我達,、達達等,，都是為平臺做配送履約服務的一環(huán)，商家是與平臺建立合作之后,，再相應通過這幾個公司完成配送服務,。而順豐同城的模式，是直接與品牌商戶合作,，成為它們的配送服務商,，因此無論消費者是通過任何平臺下單了該品牌的商品，都會由順豐同城完成配送,。

一個很簡單的例子,，如果你點麥當勞,，不管是從餓了么、美團還是小程序,，履約配送的都是順豐,。

合作品牌與商家成為順豐同城的重要指標，招股書顯示,，截至2021年5月31日,，順豐同城有超過530000注冊商家，合作品牌2000個,，其明確指出的品牌包括,，麥當勞、喜茶,、老娘舅及天虹,。

因此對于順豐同城來說，餐飲外賣可以只是服務范圍里的一環(huán),，它的商戶合作思路,，可以擴展到很多邊界，比如在此前的報道中有提及,，順豐同城急送可以給華大基因提供廣域同城配送服務,。但實際數(shù)據(jù)層面來看，餐飲外賣板塊依然撐起主要營收,。

在其招股書中提到,，餐飲外賣是成熟業(yè)務，同城零售年訂單量于2019年至2020年增加425.8%,，近場電商年訂單量于2019年至2020年增加144.1%,，近場服務年訂單量于2019年至2020年增加162.5%。由此可見,，3個板塊還在增長中,。

雖然表面看，順豐的騎手小哥和快遞小哥是兩批人,，但實際上也會形成運力補充,。招股書中表示，會作為順豐速運“最后一公里”的服務商,，尤其是在旺季,。而這一點從一些配送員那里也得到佐證，一位順豐同城配送員對「電商在線」說,，他們有時會幫著順豐速運那邊送一些同城的快遞,。

2

成本難降

順豐同城其實可以理解為一種服務電商，更多是滿足B端的需求,。

中信證券分析師曾提出一種觀點,，商戶對單一平臺依賴性強,，就會出現(xiàn)平臺傭金、服務費等成本上升,、服務定義權(quán)下降的問題,，所以第三方即時配送的存在具有合理性和必要性。

所以順豐同城所服務的客戶,，大多是規(guī)模較大的連鎖品牌,，并且注重品牌質(zhì)量，需要在物流環(huán)節(jié)也滿足確定性服務,。此前瑞幸CMO楊飛舉了一個例子，瑞幸咖啡立下“30分鐘超必賠”的規(guī)則,。在測試階段,，瑞幸與多家配送平臺合作，結(jié)果“賠得稀里嘩啦”,，與順豐同城合作的平均配送時間為16分鐘43秒,。

從這個案例能看出，同城也在沿襲順豐速運一直強調(diào)的物流時效性和服務確定性,，但這背后意味著居高不下的人力成本,。

「電商在線」在采訪中發(fā)現(xiàn)，順豐同城對配送員的進入門檻算高的,，注冊騎手還要通過考試環(huán)節(jié),，并且騎手想要繼續(xù)開通更多配送內(nèi)容的話，都要先申請,，并且相應做考試,。多位配送員向記者表示，公司對服務的要求度很高,。

“每單會比美團多賺5毛錢,。”一位配送員對「電商在線」說，平均每筆訂單能賺7元,，一天最多的時候能賺500多,。

“但大部分時候一天也就200元左右。”另一位配送員坦言,，因為順豐同城只服務固定的品牌商戶,，所以訂單量和跑單的復雜程度要好過美團和餓了么，尤其是配送員越來越多的話,，被分掉的訂單量就很明顯,。

目前看來，順豐同城也患大客戶依賴癥,，招股書顯示,，2018-2020年,，前五大客戶占總營收比例分別為67.7%、67.1%和61.2%,，最大客戶收入占比在2020年達到33.6%,。

而從招股書可見，順豐同城的主要成本壓力就來自于人力支出,，2020年人力外包成本幾乎占到96%,。

而對于物流配送這種“勞動密集型”行業(yè)，人力成本就是雙刃劍,，一旦薪酬福利下滑,，騎手的服務確定性和留存度就會受到影響。

當然,，按照物流配送所堅持的邊際效益,，隨著業(yè)務規(guī)模的擴大，成本會逐漸降低,，但對于順豐同城來說,，它的規(guī)模效應更寄希望于服務商戶的不斷擴大，以及合作商戶自身業(yè)務規(guī)模的擴張,。相比于平臺模式,，順豐同城的邊際效益或許還需要等待更多時日。

3

即時配送硝煙再起

無論如何,，資本和市場都給予了即時配送行業(yè)足夠的耐心和寬容,。畢竟在同城即配的牌桌上，頭部玩家要么仍在虧損,，要么不斷融資,，何時能扭虧為盈，局內(nèi)人似乎心里也難有譜,。

資料顯示,，2020年，達達集團凈虧損從去年的16.7億元擴大到17.05億元,。而閃送在今年3月實現(xiàn)1.25億美元進賬,，已經(jīng)是其第11輪融資。

從招股書來看,，順豐同城正試圖提高其他業(yè)務增量,，即配主營業(yè)務營收占比由100%略微下降至99.97%，144.6萬元這部分其他收入主要與線上團餐服務平臺有關(guān),。為了擴大業(yè)務面,，據(jù)了解，除了為企業(yè)團餐“豐食”平臺提供配送,，6月底順豐同城還接入了微信物流服務體系,，來切入各類小程序商家,。

目前看來，這些嘗試所帶來的增長只是杯水車薪,。真正的想象力,，還是集中在即時配送這塊蛋糕上。西南證券研報測算,，預計2025年全國即時配送行業(yè)物流總訂單量將達到931億元,。屆時外賣市場交易額將達到2.2萬億元、外賣訂單量將達到467億單,，生鮮電商產(chǎn)生的即配單量將達到370億單,，二者將占據(jù)未來即配需求約90%。

因此,，在競爭局面下,，順豐同城很難再以“獨立第三方”自居，尤其是疫情打開了到家服務的一扇窗,，平臺逐步向下沉市場攻城略地,，直接關(guān)聯(lián)著配送業(yè)務的規(guī)模,。

更重要的是,，巨頭們在本地生活的動作，逐漸形成高壓態(tài)勢,。近日,，阿里宣布進行新一輪架構(gòu)調(diào)整，將基于地理位置LBS服務的三大業(yè)務,，即高德,、本地生活和飛豬，組成生活服務板塊,，由俞永福代表集團分管,，向張勇匯報。

這也表明,，從一開始追求速度規(guī)模的同城劃地戰(zhàn),，已經(jīng)升級為生態(tài)服務的效力，“零售”只是同城板塊的一部分,，對服務的概念,，也已經(jīng)從配送一端延展到衣食住行玩的方方面面。

西南證券研報指出,，即時配送產(chǎn)業(yè)鏈意義更為重要,，也是資本必爭之地。對電商平臺而言,，同城業(yè)務是面向個人客戶的超級流量入口,。對第三方物流服務商而言,，同城業(yè)務則具有面向B端客戶的消費數(shù)據(jù)積累功能。

“對于順豐這種綜合物流模塊齊備的第三方物流而言,，同城配送業(yè)務能夠幫助順豐在不介入商流條件下,，完成末端消費數(shù)據(jù)的積累，從而匯聚可以服務B端客戶的大數(shù)據(jù)體系,，或成為未來收入的新增長極,。”西南證券研報認為，這是其成為第三方物流科技服務提供商中不可或缺的一環(huán),。

梳理順豐近一年的策略,，能夠發(fā)現(xiàn)其在“第三方”這個方向的決心。前段時間的一次業(yè)績發(fā)布會上,，面對投資者的提問,，順豐控股董事長、總經(jīng)理王衛(wèi)這樣回答：“公司致力于成為獨立第三方行業(yè)解決方案的數(shù)據(jù)科技服務公司,，是我們結(jié)合外部行業(yè)趨勢,，以及自身能力來定位的未來方向。”

當放下實物電商的執(zhí)念,，并且扭轉(zhuǎn)與巨頭的正面剛之后,，順豐的服務電商究竟會如何？一邊是可觀的市場前景,，一邊是頗低的市占率,，順豐同城還有很長的路要走。