時(shí)間：2016-06-05 22:41:14 點(diǎn)擊：次
來源：世界服裝鞋帽網(wǎng) 作者：

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跨境、海淘、母嬰、直播轉(zhuǎn)化、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)學(xué)……從2015年到2016年，電商行業(yè)冒出眾多新鮮概念，眾多新進(jìn)場的玩家，VC也在持續(xù)追捧，從外面看著，整個(gè)行業(yè)倒也算花團(tuán)錦簇、烈火烹油。

然而，又到一年財(cái)報(bào)季，除了阿里巴巴，中概股中的主要電商股，京東、唯品會(huì)、聚美優(yōu)品，集體表現(xiàn)欠佳。業(yè)已上市的主流自營B2C們在流量、用戶留存、供應(yīng)鏈等方方面面持續(xù)遇到各種問題。而阿里巴巴的業(yè)績雖然靚麗，但代表整個(gè)行業(yè)景氣程度的GMV，增長卻明顯放緩。

2016年電商行業(yè)會(huì)好嗎?有哪些坑?機(jī)會(huì)在哪?帶著這個(gè)問題，近一個(gè)月來，中企哥在北京、上海、杭州見了不少業(yè)內(nèi)人士，聽了一些吐槽、爆料，也聽了一些好消息，在這里，中企哥就分享幾個(gè)關(guān)于2016年電商行業(yè)的小趨勢。

「自營B2C的宿命」

二十年前，電商就分為兩派，以Ebay為代表的平臺(tái)模式，還有以Amazon為代表的自營模式。在中國，這兩種模式的代表正是電商雙寡頭：阿里巴巴VS京東。除此之外，在更加垂直的服飾、美妝品類，還有唯品會(huì)、聚美優(yōu)品等自營電商上市公司。

2015年到2016年，從業(yè)績和股價(jià)上來看，中國自營B2C們的日子都不那么好過——中國電商競爭太慘烈，做垂直行業(yè)的自營B2C實(shí)在不易。

先看看曾經(jīng)的“妖股”唯品會(huì)，2012年上市之后，唯品會(huì)市值最低時(shí)不足4億美元，隨后股價(jià)一路上漲，到2015年4月10日，唯品會(huì)的股價(jià)處在歷史最高點(diǎn)，市值為178.79億美元，到了2015年12月30日，唯品會(huì)市值88.35億美元，較之最高點(diǎn)下跌了近一半。如今，唯品會(huì)市值在60億美元左右徘徊。

過去一年的唯品會(huì)的市值腰斬，很多文章分析過原因了，不外乎這些：營收、活躍用戶量增速持續(xù)大幅下滑，而新用戶獲取成本卻在不斷升高。在主流自營電商中，唯品會(huì)的用戶購物頻次，優(yōu)于當(dāng)當(dāng)、聚美，僅僅低于京東。這樣趨勢就非常清楚了，垂直B2C，哪怕在一個(gè)品類中做到重度垂直所向無敵，其購物頻次永遠(yuǎn)弱于綜合平臺(tái)，新用戶獲取成本更是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于后者。

看2016年Q1季報(bào)，唯品會(huì)的營收、利潤都有不錯(cuò)的增長，但是財(cái)報(bào)公布后的5月19日，唯品會(huì)繼續(xù)大跌12.19%。分析師認(rèn)為“唯品會(huì)宣布客戶開支減少”是這次下跌的主要原因。第一季度，客戶開支為平均每單337元，同比減少了8%左右。

唯品會(huì)此前能維持高客單價(jià)，因?yàn)樵诟呖蛦蝺r(jià)的服裝、手包和鞋這些品類中，唯品會(huì)有供應(yīng)鏈優(yōu)勢，用戶粘性和復(fù)購都很好。客單價(jià)下降的原因是唯品會(huì)國際電商平臺(tái)上的嬰兒用品、美容化妝品和保健產(chǎn)品的銷量占比上升了。CEO沈亞的解釋是，年輕消費(fèi)者增加了。實(shí)際上，唯品會(huì)想要營收和利潤持續(xù)增長，獲取新用戶，擴(kuò)充新品類就是必須的，高客單價(jià)勢必很難維持下去。

最后看看自營電商的老大，綜合型平臺(tái)京東，5月10日，在2016年Q1財(cái)報(bào)公布之后，京東繼續(xù)下跌7%。從2014年上市至今，比起上市后市值高探到2400億美元之后穩(wěn)定在1900億美元的阿里巴巴，京東股價(jià)的走勢圖相當(dāng)陡峭，市值在400億美元到300億美元區(qū)間內(nèi)大幅度震蕩，這證明了資本市場對其商業(yè)模式并不足夠看好。

在中企哥看來，京東股價(jià)下跌反應(yīng)的市場心態(tài)是，不怕你虧，而是怕你增長變慢。進(jìn)入2015年以后，京東GMV同比增長率明顯在迅速下降：Q1為99%、Q2為82%、Q3為71%，Q4是69%，到了2016年Q1，這個(gè)數(shù)字是55%。顯然，GMV高速增長不易，自營業(yè)務(wù)GMV更是如此，而第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)增長相對容易，但是平臺(tái)業(yè)務(wù)占比超過50%的話，京東打用戶體驗(yàn)的牌面就有點(diǎn)困難了，因此，到了2016年Q1，平臺(tái)業(yè)務(wù)占比又被壓縮到了41%。可見，又想高增長，又想要維持用戶體驗(yàn)，京東也是相當(dāng)糾結(jié)的。

但是，網(wǎng)上貨架無限，物理倉庫空間永遠(yuǎn)有限，再厲害的自營也不可能做完所有生意，京東自營SKU200萬已經(jīng)接近極限，未來京東的增長引擎一定在開放平臺(tái)。當(dāng)然，開放平臺(tái)和自營完全是兩種玩法了——想做好開放平臺(tái)，就要有重量級品牌商來開店，這就又涉及到和阿里競爭了。

電商渠道置換的人口紅利正在漸漸退去，中國網(wǎng)購人群已經(jīng)超過4億，增長放緩，因此，阿里巴巴的GMV增速也在下滑。對于中小玩家而言，中國市場競爭異常環(huán)境惡劣。在巨無霸阿里巴巴臥榻之側(cè)，獨(dú)立B2C們在一個(gè)品類中站穩(wěn)腳跟之后，要持續(xù)增長，勢必要獲取新用戶，擴(kuò)充新品類提升購物頻次、增加客單價(jià)，這簡直難于上青天。

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