電商快遞新格局
網絡型電商快遞則具有和商務件快遞截然不同的特性：價格極度敏感，而在時效方面則可以相對放寬到2—3天即可,。目前市場的主體是淘寶,、微商、拼多多等以低價為主的商品,，這就決定了價格極度敏感,。很多人分析說這些低價電商會逐漸被淘汰，但是我們觀察不是這樣,，雖然淘寶的增速在放緩,，但微商和拼多多這類平臺的增速達到年增速100%左右。反而是由于快遞的成本逐步走低之后,，促發(fā)了很多新的低價品類走上電商的銷售渠道,。
目前能夠滿足這類電商需求的快遞企業(yè)只能是加盟制快遞企業(yè)。通過公路運輸,，加盟體制和規(guī)模效應可以大幅度降低成本,。順豐和EMS、德邦等直營制快遞企業(yè)由于成本結構較高,，還是以商務件快遞為主,，只能服務部分高價值貨品電商，總體占據的電商快遞比例非常低,，未來改變的可能性不大,。
那加盟制網絡快遞企業(yè)是否會不斷整合最終成為2—3家？我們的判斷是不會出現,，基于以下幾點觀察：
網絡快遞企業(yè)的規(guī)模效益門檻是1000萬單/日左右,，超過這個單量之后的成本遞減效應就會很少，很難形成絕對領先優(yōu)勢,。也就是說達到千萬單級別之后的快遞企業(yè)很難被競爭所消滅,。
加盟制快遞之間發(fā)生并購的整合效應很低，加盟商在每個地區(qū)構成競爭關系,，無法合并,，最終導致1+1<2的整合效果。
我們預測網絡快遞模式的市場規(guī)模到2020年將會達到1.8億單/日,。每年的新增單量大約為3500萬單/日,。我們預計這個增量還會允許這個市場增加2—3家超1000萬單/日的大型網絡快遞企業(yè)出現，形成總體7—8家加盟制網絡快遞龍頭企業(yè)主導市場的局面,。
由于達到千萬單級別之后的快遞企業(yè)很難被競爭所消滅,，這個7—8家企業(yè)之間的競爭，不是爭霸賽,，而是排名賽,。中國市場海量的快遞規(guī)模是全球獨有現象,。目前票件量最高的快遞企業(yè)大約為1500萬單/日，我們預計到2020年這7—8家龍頭企業(yè)最低的也有1500萬單/日,，最高的會達到4000—5000萬單/日,。
京東物流是運動員，菜鳥物流是裁判員
電商平臺也在大力參與物流競爭,，除了菜鳥物流之外,，京東、唯品會,、蘇寧等都在布局物流。當然對電商快遞格局影響力最大的還是菜鳥和京東物流,。
京東已經宣布分拆物流業(yè)務提供社會化服務,。從目前京東物流的業(yè)務趨勢看，無疑很有希望成為一個千萬單級別的倉配模式快遞企業(yè),，在倉配模式的快遞企業(yè)擔任領頭羊的位置,。但是京東成為網絡快遞模式的競爭者的機會不大，一方面是京東POP業(yè)務的總量不大,，其他電商平臺都和京東是競爭關系,，不可能成為京東物流的目標客戶。另一方面京東物流的運營成本相對較高,，在京東POP商家中只能定位服務于一些高端商家,，這就決定其能獲得的單量有限。而網絡化快遞模式對單量的規(guī)模要求很高,。
跟京東物流不同,，菜鳥物流的角色會比較復雜。從目前的發(fā)展方向和商業(yè)合理性來判斷,，菜鳥物流將主要是裁判員的角色,，但也不排除在部分領域成為運動員的角色。
在網絡快遞模式市場中,，菜鳥物流將扮演裁判員的角色,，主要是由于本身市場體量巨大，幾大加盟制快遞企業(yè)已經非常成熟,，而且這種極其重運營的企業(yè)本來也非阿里系所長,。
在倉配模式的市場中，菜鳥物流有可能會成為運動員,，展開和京東物流直接的競爭,。目前的天貓超市已經直營，主要服務天貓超市的心怡,、北領和百世都有阿里系的投資,。
外界很多評論認為菜鳥綁架了幾大加盟制快遞企業(yè)間的數據,，會讓這些加盟制快遞企業(yè)淪為跑腿，最終喪失獨立價值,。我們對此有不同的看法：
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